途虎汽车IPO即将到来:财务数据背后的稳定性和机遇

途虎汽车IPO即将到来：财务数据背后的稳定性和机遇

这篇文章是美港探案（MGresearch）原创

作者：舟木

编辑：探长X

汽车已经成为每个家庭必不可少的存在。作为消费品，汽车更新快，日常使用磨损大。随着智能汽车和新能源汽车市场的不断扩大，也为汽车售后服务生产线带来了巨大的发展市场。维修市场的差距越来越大，也为汽车售后服务的发展提供了基础。预计到2025年，汽车维修等服务的市场规模将达到1.7万亿元。其中，途虎养车绝对是头部玩家。

2023年上半年表现突出，飞轮效应显现

当前行业参与者面临的最大挑战是如何应对行业挑战，抓住发展机遇，这也可能导致新一轮的行业洗牌和格局变化。

途虎汽车维修自2011年成立以来，经过多年的发展，已成为行业领先企业。公司的主要业务包括轮胎、机油、汽车维修、汽车美容、汽车产品等，为用户提供在线和离线一体化的汽车维修方式。据报道，途虎汽车目前拥有5129家车间和1亿多注册用户，形成了独特的飞轮效应。

据报道，从2013年到2021年，途虎养车已完成16轮融资。截至2023年6月底，途虎汽车在全国300多个城市拥有5129家车间门店，其中自营门店161家，车间门店4968家，合作门店20013家。2023年3月，有89.4%的途虎养车加盟店是盈利店。根据2022年年收入规模和截至2023年3月底运营的汽车服务店数量，途虎汽车保养是中国最大的独立汽车服务平台。

从招股说明书的数据可以看出，近年来，途虎汽车维修保持了稳定的发展，其收入从2019年的70亿元大幅增加到2022年的115亿元。此外，随着规模的扩大，该公司的毛利率也在上升，从2019年的7.4%上升到2022年的19.7%。

截至2023年6月30日，途虎养车账户现金等价物余额超过51亿元(含短期理财)。途虎养车的财务优势不仅体现在不断提高盈利能力上，还体现在健康的现金流和充足的资金储备上。

在途虎出色的财务表现背后，它体现了其独特的商业模式和优势。通过 39 区域配送中心和 267 前端配送中心覆盖中国 300 多个城市，实现物流的准确控制，确保产品的及时交付。

途虎打造的全环节系统，融合了客户端、供应链端、门店管理端，开发了一套完整的技术支持系统，涵盖了零部件匹配大数据平台、仓储管理、运输管理、订单管理、门店管理、技术人员支持和管理等多个领域。

途虎养车的收入主要来自综合性汽车产品和服装服务和平台服务分为两类。其中，综合汽车产品和服务业务主要包括轮胎和底盘部件更换、汽车维护、汽车美容等；平台服务收入主要包括为平台参与者提供广告、特许经营等服务的收入。

截至 2023 年 3 月 31 日止三个月，平均月活跃用户在途虎养车 1020万名。于2022 年 6 月，其回购率为 61.6%，截至 2023 年 6 月 30 日止12个月，回购客户的收入贡献率为 51%。这也从侧面证实了途虎的飞轮效应。

锚定新能源汽车，不断开拓新市场

途虎的创新商业模式和先发优势也使其受到资本的青睐。根据招股说明书，2013-2021 途虎在年间获得16英镑 腾讯、红杉、高盛、中金、高战、百度、D1等投资机构、Fidelity、一汽、蔚来、壳牌，显示出其强大的资本阵容。

据报道，2022年1月21日和8月29日两次提交的途虎养车上市申请均未成功，但今年又踏上了上市之旅。最近，途虎汽车维修终于迎来了好消息。他们成功通过了香港证券交易所的上市听证会，并将成为香港第一家在汽车独立售后服务市场上市的公司。根据听取后的数据集，公司2023年上半年收入超过65亿元(人民币，下同)，同比增长19.3%，毛利率超过24%，创历史新高，注册用户超过1亿。

随着新能源市场的兴起，汽车维修市场维修市场迎来了一波新的发展高潮。与传统汽车行业相比，新能源汽车对维修技术的需求更高。因此，它还需要更专业的技术和超高适应性的硬件设施。市场机遇的出现也成为未来途虎汽车维修布局的新方向。

传统的4S店难以满足新能源汽车的维护需求，鉴于市场空白，途虎抓住第一手，提供动力电池专业、充电桩维护、美容、改装、轮胎更换和维护等六个新能源汽车服务项目，以全面的解决方案满足新能源车主的多元化需求。

此外，途虎还与蜂巢等电池制造商合作，建立长期合作关系，提供电力电池专业服务。此外，途虎还与售后运维、检测、充电桩销售等特殊电话达成合作。

汽车售后市场前景广阔，途虎汽车未来可以预期

据了解，图虎汽车维修围绕汽车服务产业链开发了一套汽车服务技术支持系统，涵盖零部件匹配大数据平台、仓储管理系统、运输管理系统、订单管理系统、商店管理系统、技术人员支持管理系统等。

基于与供应链企业不断优化的合作关系，途虎汽车获得了更好的采购价格，进一步提高了客户体验；用户流量的增长也可以吸引更多的商店加入，扩大线下服务网络。截至2023年3月31日，途虎汽车拥有中国最大、最准确的汽车零部件数据库，覆盖286个品牌和6.6万多款车型，匹配精度高达99.99%。

虽然中国的汽车服务业是一个很大的市场，但行业内的公司要扩大规模并不容易。在当前复杂的外部环境下，途虎汽车维修的财务数据稳步上升，用户规模也在增长，这是公司稳定实力的硬体现，也为公司未来的可持续发展奠定了基础。此外，途虎汽车在新能源汽车领域的布局优势也逐渐显现，给途虎汽车的发展空间带来了无限的想象力。

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