理想汽车第二季度交付量将达到7.6万至8

总结：

(1)虽然面临着价格和中国电动汽车市场需求放缓的压力，但理想汽车（LI）6月份交付了32575辆电动汽车，超过了竞争对手蔚来（NIO）和小鹏汽车（XPEV）。

(2)2023年第一季度理想汽车利润率为22.4%，威来利润率为5.1%，小鹏利润率为负2.5%。

(3)2023财年盈利，可能成为理想汽车股价上涨的催化剂。

野兽金融认为，理想汽车对中国电动汽车行业的投资者具有非常强大的价值，因为该公司目前正在粉碎其他竞争对手，特别是在交付增长方面，如威莱和小鹏汽车。

6月，理想汽车交付了创纪录的32575辆电动汽车，首次超过3万辆。考虑到中国电动汽车市场面临价格压力，对电动汽车的需求一直在放缓，理想汽车在这种情况下取得这样的成就确实值得肯定。因此，我们认为，对于想投资中国电动汽车市场的投资者来说，理想汽车可能是一家非常有价值的公司。

理想汽车最多的交付数据

6月份，理想汽车共交付电动汽车32575辆，同比增长150.1%。此外，自1月份以来，由于运营改善和L7、L8和L9的强劲交付性能使理想汽车的交付量翻了一番以上。

6月份理想汽车的交付量是蔚来汽车的3.1倍，小鹏汽车的3.8倍。这也是理想汽车历史上第一个月交付3万多辆的月份。理想汽车董事长兼首席执行官李翔也表示，理想汽车的目标是在第四季度每月交付4万辆电动汽车。

利润率强

野兽金融认为，对于所有中国电动汽车初创企业来说，这取决于它是否值得投资。其中一个重要因素是它的利润率。今年第一季度，理想汽车的整车利润率为22.4%，同比降幅相对温和，仅为2.6个百分点，而威来2023年第一季度的利润率为5.1%（同比下降13.0个百分点），由于积极的促销活动/降价、较低的价格和取消新能源汽车补贴，小鹏汽车的利润率甚至为负2.5%(同比下降12.9个百分点)。

理想汽车的利润率是三家公司中最高的。野兽财经认为，部分原因是以SUV为核心的电动汽车产品需求强劲，客户服务强劲。因此，它敢于通过降价/促销等活动来追求销售增长。因此，理想汽车目前的毛利率远高于竞争对手。

第二季度交付量展望

理想汽车预计第二季度交付量将达到7.6万至8.1万辆(这是迄今为止行业最强的预期)。如果真的实现了，理想汽车第二季度的交付量将是小鹏汽车的3.7倍(小鹏汽车预计第二季度交付量将达到2.1万辆和2.2万辆)，是蔚来汽车的3.3倍(蔚来汽车预计第二季度交付量将达到2.3万至2.5万辆)。这意味着理想汽车第二季度的交付量将同比增长182%。

电动汽车领域理想汽车的投资价值

虽然我们对蔚来也持乐观态度，但理想汽车仍然是中国电动汽车市场上交付增长最快、投资价值最高的公司之一。

此外，理想汽车的市盈率也很低，只有1.4倍。蔚来和小鹏的市盈率分别为1.3倍和1.7倍。此外，由于增长放缓，其年交付量也大幅下降。

从历史上看，理想汽车的市盈率远高于现在，去年的平均市盈率是1.74倍，这意味着投资者目前的市盈率比理想汽车的历史估值低近20%。

与蔚来汽车和小鹏汽车相比，野兽财经认为理想汽车还有另一个优势：市场预计今年将盈利，根据S&P capital 根据IQ数据，目前市场预计蔚来和小鹏汽车至少在2025财年前不会盈利。

理想汽车的风险

尽管理想汽车的L7、L8和L9目前的销售增长势头非常好，公司在中国电动汽车领域的表现明显优于竞争对手。部分原因是公司有一条更简单、更专注于SUV的生产线，有能力不降价。

但野兽金融认为，投资理想的汽车股票或风险，最大的风险是：由于行业价格竞争越来越激烈，所以理想的汽车利润率可能会下降，这影响整个行业，所以利润时间延迟可能成为理想汽车股价急剧下跌的催化剂。

结论

今年6月，理想汽车在竞争中进一步领先竞争对手，交付量不仅创下新高，而且利润率也遥遥领先竞争对手。

理想汽车第二季度的交付前景和第四季度的预期表明，理想汽车预计将在2023财年盈利，比小鹏汽车和威莱提前三年…

野兽财经认为，这可能成为理想汽车股价上涨的催化剂。

考虑到理想汽车的市盈率只有1.4倍，交付增长率和整车/毛利率明显高于竞争对手，我们认为理想汽车的风险状况对投资者仍然非常有利，理想汽车也是电动汽车领域最具投资价值的公司之一。