特斯拉价格战让国内很多造车新势力感到不舒服

今年特斯拉的价格战让国内很多造车新势力感到不舒服。

在特斯拉超高毛利率的支持下，马斯克可能赢得了一场比赛。

当新能源汽车企业开始从概念转向交付衡量时，新能源汽车市场的竞争真正拉开了序幕。王传福和余承东最近对该行业做出了一些判断。在产能上升的困境和传统汽车企业追赶的背景下，新能源汽车行业的窗口期可能只剩下三五年了。

但对于头部的特斯拉和比亚迪来说，压力要小得多。

经过去年的“极限”下跌，特斯拉今年开始了反弹模式。从年初的低点开始，特斯拉已经上涨了135%以上，市值回到了8000亿美元以上。Meta和特斯拉一起爬出了谷底。如果从去年11月开始，Meta的涨幅已经超过215%，市值也回到了7000亿美元以上。

马斯克此前也表示，特斯拉的市值总有一天会超过苹果和沙特阿美之和。

尽管马斯克对特斯拉有无限的信心，但投资者在这里却有分歧。根据相关信息，特斯拉的坚定支持者凯西·伍德在6月初悄悄出售了数亿美元的特斯拉股票，根据ARK Innovation ETF披露，它已售出62415股特斯拉股票，价值约1600万美元。这笔交易披露后，木姐旗下的几只基金又卖出了39.3万股特斯拉股票，价值近1亿美元。

在过去的一个月里，特斯拉的涨幅超过了65%，而特斯拉的涨幅间接推动了ARK Innovation 提高ETF净值。

事实上，作为科技创新股的“狂热者”，木姐对特斯拉情有独钟。早在去年特斯拉大跌的时候，她就多次站出来支持特斯拉。

今年4月，特斯拉发布季度报告后，ARK甚至为特斯拉设定了2027年2000美元的目标。根据这个目标价格，特斯拉的市值将达到63500亿美元，而不分红或拆股。

ARK之所以给出这样的目标，是因为他们相信特斯拉未来的自动驾驶出租车业务线将极大地推动公司的增长。到2027年，自动驾驶出租车将贡献58%的预期企业价值和45%的预期EBITDA。

根据ARK模型，到2027年，特斯拉的收入将达到1万亿美元，其中6000亿美元来自汽车收入。然而，根据特斯拉目前的收入水平，特斯拉2022年的年收入为814.62亿美元，同比增长率不超过100%。目前，新能源渗透率已达到一定水平，未来增长率可能继续下降。

从这个角度来看，ARK对特斯拉的判断可能有点乐观。如果按照特斯拉目前的股价计算，为了达到木姐的目标，特斯拉的股价需要上涨7倍以上，木姐的基金也减仓了。

但对于木姐的减仓行为，有分析认为，当一只股票的持仓占净值的10%以上时，木姐往往会减仓。因此，她可能会继续出售一些特斯拉股票。目前，特斯拉股票目前占ARK Innovation 超过11%的ETF净值。

总的来说，当特斯拉大幅下跌时，木姐姐在2022年ARK净值大幅回落，因为她没有大幅调整特斯拉的股票头寸。数据显示，2022年ARK总亏损近67%。经过大幅回落，特斯拉的股价今年大幅上涨。木姐姐需要保留部分利润，减少头寸也是合理的。

侃金融认为，特斯拉的估值已经很贵，市盈率已经超过70倍。虽然特斯拉的表现相对较好，但从长远来看，估值需要进一步消化。