万里股份从铅酸电池到锂电池转型升级计划最终以破灭告终

2月20日晚，万里股份(600847)宣布，由于交易对手认为标的资产特瑞电池新增6万吨/年磷酸铁锂产能已投产，经营状况好于预期，需要调整特瑞电池估值、业绩承诺等核心内容。截至目前，公司与交易对手未就计划调整达成协议，决定终止重大资产重组。

这意味着万里股份从铅酸电池到锂电池的转型升级计划最终以破灭告终。

 图/万里股份公告截图/万里股份公告截图

万里股份的主营业务是铅酸电池的研发、生产和销售，一直在寻找实现铅酸到锂电池产业升级的机会。

特瑞电池成立于2007年3月，主要从事锂电池正极材料磷酸铁锂产品的研发、生产和销售。它是中国主要的磷酸铁锂材料制造商之一。目前已投产磷酸铁锂生产线的设计产能为4万吨/年，在建生产线的设计产能为6万吨/年(2022年底投产4万吨，2023年底投产2万吨)，特瑞电池磷酸铁锂的设计产能将达到10万吨/年。

近年来，特瑞电池在磷酸铁锂系列产品的稳定性方面取得了突破，可以稳定地为客户提供具有成本效益的磷酸铁锂系列产品。目前，已积累了宁德时代、鹏辉能源、南都电力等主流动力和储能电池制造商。2022年1月至4月，宁德时代、鹏辉能源、卫蓝新能源、新百合、中德新材料是特瑞电池的前五大客户。特瑞电池在宁德时代的销售额占其营业收入的95.01%。

2020年、2021年、2022年1-4月，特瑞电池分别实现了扣除非净利润-3、956.17万元、3、523.81万元和7、692.95万元，业绩增速较快。

万里股份与特瑞电池的缘分始于2017年。当年，万里股份以增资的形式入股特瑞电池，以15.61%的持股比例排名第二大股东。此后不久，万里股份发生控制权变更，将特瑞电池相关股份剥离给原控股股东南方同正。根据变更所有者的相关协议，南方同正需要在三年内承担现有铅酸业务部门的资产，因此上述重大资产重组是南方同正的履行。

五年后，2022年1月19日，万里股份推出重组计划，计划将其持有的万里电源100%股权(估值6.8亿元)作为置出资产，与重庆同正实业有限公司等20名交易对手持有的特瑞电池48.95%股权(估值约11.50亿元)被置换为资产等值部分；差额部分(估值约4.70亿元)由上市公司向交易对手发行股份购买。

与此同时，万里计划筹集不超过1.5亿元的配套资金，用于特瑞电池年产10万吨高端磷酸铁锂电池正极材料项目。增资完成后，万里对特瑞电池的持股比例将不低于51%。

自上述计划披露以来，已经进行了多轮审查。直到去年12月12日，万里股份宣布，目标资产的财务数据已超过有效期。万里股份决定调整计划，撤回重组申请文件。当时，万里股份表示，将积极与交易对手协商调整计划，尽快达成调整后的正式计划。然而，从目前的情况来看，调整计划尚未完成，中国证监会也于12月30日终止了对万里股份重组行政许可申请的审查。

值得注意的是，虽然资产重组终止，但南方同正仍需履行承担铅酸业务资产的义务和补偿损失的义务。万里表示，公司控股股东世界将敦促南方同正和刘世成履行上述义务，包括但不限于诉讼。