新能源爆炸分析了小鹏汽车每月销量遇到的几个困难问题

这是新能源爆炸的第508篇原创文章。本文仅记录了新能源爆炸的思想，不构成投资建议。作者没有集团，不收费推荐股票，不代表客户管理财务。

丑媳妇还是要见公婆，小鹏车的三季报还是出来了，看完小鹏车的三季报，leo满脑子都是一句话:救小鹏…..

此前，新能源爆炸分析了小鹏汽车每月月销量遇到的几个困难问题。从最近的第三季度报告来看，它甚至更令人震惊。小鹏的车崩得太快了，好像突然掉进了悬崖！

01  2022年小鹏汽车第三季度简分析

小鹏汽车第三季度实现收入68.2亿元，同比增长19.3%，环比下降8.2%，实在是拉胯！ 更不用说威来和理想车的收入了，威来第三季度收入130.02亿元，同比增长32.6%，环比增长26.3%，再创单季新高。理想汽车尚未披露，但其财务状况一直强于蔚来和小鹏，更不用说小鹏下半年销量大幅下滑了。第三季度报告之间的差距只会更大或更小。

从月度销售市场来看，小鹏汽车的业绩已经有所预期，但小鹏第三季度的收入仍略低于市场预期的68.8亿元！

仔细分析，应该和小鹏涨价有关。后来为了拉动销量，做了降价促销，导致单价低。G3比例下降后，自行车平均价格没有增加多少，拖累了收入。 净利润方面，第三季度净亏损23.8亿元，2021年同期亏损15.9亿元，同比增长49%。前三季度，净利润损失高达67.78亿元。结合前三季度9853辆车的交付数据，小鹏每辆车损失6.88万元。如果按第三季度29570辆车的交付数据计算，每辆车的损失将继续增加，达到8.05万元。

一些对新能源汽车不乐观的投资者评论说：许多新能源汽车制造商直到被市场完全淘汰才能盈利。 虽然这是一个非常残酷和悲观的评论，但对于许多后新能源汽车制造商来说，这是事实。如果小鹏汽车不加油，它将被归类为这场悲剧的一员。

第四季度的销售指南也令人失望。公司预计第四季度销量在2-2.1万辆之间，10月份销量5101辆，11月份销量5811辆，即12月份销量将回到1万辆以上。虽然环比还是好看的，但是真的比威来差很多。 11月理想超过1.5万辆，12月产能可能继续攀升到2万辆。关键理想的平均价格鹏。

在成本控制方面，第三季度也做得不好。研发费用为15亿元，同比增长18.5%，同比增长12.6亿元，同比增长18.5%；销售、一般和行政费用为16.3亿元。虽然略低于2022年第二季度16.6亿元，但同比增长5.7% 。

只是没有办法，小鹏面临着当前的困难，研发成本无法节省，为了推动销售，必须继续开店，导致成本相对刚性，基本上成本率只能通过增加销售来稀释，很难仅仅控制支出规模。

从关键数据来看，小鹏汽车的第三季度报告有多糟糕，我们必须说有什么亮点。我们只能说利润率有一个亮点，第三季度汽车利润率回到11.6%，最终回到10%以上。

在魏小理中，小鹏的汽车利润率一直处于最低水平。以前，魏来和理想都在20%以上。今年，由于电池成本的增加和车型结构的变化，魏来的自行车毛利率有所下降，但第三季度也有16.4%，理想概率仍在20%以上。

自行车毛利率提高的主要原因是G3销售比例下降，G9的交付与整体自行车价格的上涨有关，但由于之前提价后降价拉销量，虽然第三季度自行车毛利率有所上升，但比市场预期的10%好。 然而，这只是一个亮点。面对特斯拉的持续降价，国内新能源汽车越来越多。此外，小鹏的销量如此紧张，必然会尽力促进销量。很难说它是否能继续改善。

几个月前，至少有20份财务报告cm大阴线掉了下来，但财务报告出来后，刚刚遇到了近期市场情绪的变化，市场欣赏了它的高开，坏消息充满了好的味道。

毕竟，在过去的六个月里，我们都知道小鹏汽车有问题：随着新能源汽车内卷越来越严重，主要车型P7.竞争力越来越弱，改款延迟，销量节节败退。G3和P5难成气候，寄予厚望G9………

结果，小鹏的月销量逐渐下降，从最多2万多的销量下降到5000多。它不仅垫底，而且在整个新势力榜上都处于较低水平，股价也从最高点下跌了近90% ！

02  小鹏汽车开始自救

新能源汽车月度销售数据分析前，leo说了好几次，留给小鹏车的时间不多了。看了三季报，这句话还是适用的，但是相比之下G9一上市就开玩笑，那时候就不一样了。在过去的一段时间里，我真的看到了小鹏汽车的努力调整。

G9上市失败后，10月，小鹏汽车内部进行了一轮组织结构调整，成立了五个委员会和三个产品矩阵组织。调整了公司四五人的管理团队，成立了五人委员会的虚拟组织定解决各部门各自决策的问题。

11月30日，小鹏汽车创始合伙人、广汽科技研究院公司二把手夏恒(联合创始人/总裁)辞去执行董事职务，后续工作将更加注重产品。事实上，夏恒和何小鹏有点相似。他们都倾向于理工科男性，更擅长技术，而不是与人打交道。最好以后专注于产品。 此外，夏恒和何小鹏在鹏在内部形成了两个派系，导致公司内部决策内耗严重。何小鹏这次收权，便于后续高效决策。

此外，何小鹏还表示，公司将继续进一步推进组织变革。他本人将更加关注小鹏汽车的战略、产品规划和研发，促进组织的变革升级。其生态企业小鹏汇天、鹏兴已完成独立融资，具有独立运营的能力，生态企业的直接参与度将大大降低。

03  乐观点

此前，新能源爆炸专门分析了小鹏汽车遇到困难的原因。据说小鹏汽车遇到的困难，何小鹏本人应该承担第一责任。P7的成功扩大了几个管理层，低估了新能源汽车轨道的长期残酷性。从互联网上的公共信息来看，他似乎不太喜欢汽车。相反，他把更多的时间花在了小鹏的天空上，导致了小鹏汽车内部的巨大混乱。

现在，何小鹏专注于小鹏的汽车。此外，公司内部已经进行了一轮重大整改。至少在接下来的一段时间里，公司的骨干没有大问题。至于他能否站起来，他能做什么，这取决于何小鹏和他的团队的能力边界。

幸运的是，小鹏汽车仍然拥有400亿现金，在新能源汽车轨道上仍然保持着相对较高的知名度，智能驾驶技术仍然相对领先，特别是从来看，新能源汽车仍处于发展的早期阶段，小鹏汽车仍有机会翻身。

虽然留给小鹏的时间不多，但这个时候不妨乐观一点。