新能源市场最大的两个困惑，让很多人坐卧不安。
困惑一，锂电真的产能过剩了吗？
按照数据，负极材料到2025年的计划总产能相当于昔时预计需求的5倍，磷酸铁锂的4倍，电解液、6F、VC、PVDF、铜箔的2倍，隔膜的1.5倍。
各类原材料不具有很高的技术门坎，过剩下的低价竞争是必定的，而且已经有这个苗头了。
具有门坎的是锂电池环节，国内前三家电池企业（ND、BYD、ZCXH）的合计市场份额约为80.45%，前十家电池企业的市场份额跨越了95%。
亿纬LN董事长刘金成暗示：“预计最晚后年全产业链都将出现产能过剩，唯一不会出现过剩的是质量上乘、本钱低的电池产物。”
我深入锂电池产业链的研究是，碳酸锂突破60万元/吨，本钱压着整个新能源汽车产业链，致使投资者对未来预期下降。
加上产能饱和后的严重过剩，则会加重市场剧烈竞争致使产业链利润下降，从而严重限制了锂矿、锂电池、新能源汽车股价的上涨空间。
近期由于冬季开采难度较大，加上下游需求仍然旺盛，原本就稀缺的锂矿价格就越举事以下跌，各大企业都苦不胜言。
拥矿为王是这个时代的特征。一矿难求下，纯洁做锂矿、锂电池的企业没有前途。
只有一体化整合、动力电池回收、储能偏向发展的才具有可延续性发展的空间，股价也才会更有弹性可言。
因此，A股300多家锂电池产业链的企业并非都能无脑去看好，也许现在有100-200%+的利润增长，但产能过剩后的利润大要率会下滑，大部分都将是陪跑者，甚至生存都将是问题。
锂电池板块今朝PE34.59倍，PB3.93倍，极可能处于历史最赚钱的阶段。
板块走势也侧面验证了我概念的正确性，8月以来下跌了23%，未来只有个位数的锂电池企业股股价能持久上涨。
困惑二，光伏产业链过剩了吗？
我持久跟踪风光储产业链，这一点大师都知道，持久偏向上，我继续看好风光储，以及半导体、军工、医药的抄底。
10月，TCL某环下降硅片价格，有人将这一轮硅片降价解读为坚挺的硅料价格出现了拐点信号，更有甚者起头担忧产能过剩的到来。
2005-08年，多晶硅价格从40美元/千克一路飙升到500美元/千克，“拥硅为王”成为那时业内的共鸣。
2011年，光伏行业迎来至今为止最严重的一次产能过剩（那时全球正处于最起头阶段，跨越500家光伏企业倒闭）。
相比之下，如今30万人民币/吨的硅料价格只是小巫见大巫。
这也是为何很多企业在硅料价格如此高的情况下，还能够继续开足马力生产电池、组件，由于需求高，范围上风带来的利润依然有。
可很多散户却总是拿硅料和锂矿对照，说锂矿有稀缺性，硅料可没有，本质上就是疏忽了供需关系。
光伏的需求来自碳中和，年复合增长率36%大要会延续到2030年，景心胸确定性高。
而锂电池则分歧，由于新能源有很多种形式（如氢），致使锂电池并非唯一线路，景心胸和需求增长率都远远弱于光伏。
所谓的产能过剩也远没有想象中那末可怕，可怕的是持久产能过剩却无法消化。
锂电池必定会担忧，我小我也以为锂电池是新能源的过渡型产物，而光伏则分歧，各个技术线路都脱了不了硅，哪怕钙钛矿的模式也还是会有依靠。
2021年末，我国光伏行业已位列全球第一，全年新增装机54.88GW，并已经实现上下游的完整结构，各环节产量占全球近80%，产业范围和技术水平也都走在世界前列。
现在光伏行业缺需求吗？
固然不缺。现在全球正处在能源转型期，国际磨擦的加重使得传统能源价格一度爬升，光伏的重要性被极大拔高。也正因如此，欧洲市场的需求大爆发，国内光伏产业景心胸也再上台阶。
如今制约光伏下游放量的最大因素就是硅料产能。
随着硅料产能放量，硅料价格回落，下游需求有望被极大开释，这反而会助力产业链利润分派平衡化以及龙头企业业绩走强。
现在国内光伏企业“长协锁料”根基占满了扩产产能，由于并不锁价，企业撤单的可能性并不大，意味着硅料产能有望被陆续消化。
所以光伏行业并没有过剩，至少今朝不是。
那为何光伏股价也跌了呢？
光伏行业今朝PE43.3倍，PB2.8倍，尤其是高景心胸的逆变器估值始终很贵。
要知道，今年光伏板块可是创了新高的，这点来说，锂电池就弱很多。即即是8月份后的回调，也只跌了15%，比锂电池跌幅小很多。
调剂是多方面的因素，重点看的是调剂后还是否具有向上的逻辑。
我研究下来以为，光伏景心胸明年依然很高，即即是产能过剩，在行业出清事后，随着市场集中度进一步提升，一体化整合龙头企业将继续强者恒强，担忧只是过剩。
投资不要看表象，更不要人云亦云，而是要自己去理解逻辑是如何演变的，并把投资预期落实到自己的买卖中去。
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