生成式人工智能业务飙升 商业化落地明显加快

作者：云潭 ，编辑：小市妹

“生成式人工智能业务收入达到12亿，同比增长200%，在整个集团收入板块中占35%。”商汤走过AI1.0时代的荣耀，在AI2.0时代蝴蝶成长。

由于研发重、商业化难以实施等行业困境，人工智能龙头企业面临着股价和业绩的双重压力。如今，在大模型开启的新一轮繁荣周期中，尚唐率先突破，商业化取得了显著成效。

悟过去不劝，知来者可追。商汤又起航了。

【生成式人工智能业务飙升】

3月26日，商汤公布了2023年年度业绩报告。

最引人注目的是生成式人工智能业务，同比快速增长200%，年收入达到12亿元，整个集团收入比例提高到35%。

对于商汤来说，这是一个质的变化。

这意味着生成式人工智能不仅是一项变革性的技术创新，也是公司业务的支柱。同时，它也代表着，经过AI1.0时代的积累，商汤在AI2.0时代取得了突破。

生成人工智能也是商汤的成立在过去的十年里，以最快的速度实现了从零开始，收入超过10亿元的新业务。它显示了人工智能新轨道的巨大动力。

在2023年的财务报告中，商汤主动调整业务板块，明确生成人工智能、以生成人工智能为核心的传统人工智能和智能汽车三大板块。

以上三个部分对应生成人工智能模型培训、推理等服务；传统智能城市、智能商业和智能生活的非生成人工智能业务，以及原始智能汽车业务。

同时，绝影智能汽车业务依托大型基础设施和研发能力，收获颇丰。去年，智能汽车业务收入3.84亿元，同比增长31.1%，从7.7%增长到11.3%。

商汤批量生产交付新增129万辆汽车，同比增长163%。到目前为止，该公司已经交付了195万辆智能汽车。比亚迪、威来、埃安、极氪、奥迪等品牌的车主将享受商汤人工智能技术带来的便利。

此外，商汤还增加了1600多万个定点订单，这些订单将在未来转化为实际性能。

两项业务大幅增长，导致两项业务大幅增长2023年，商汤的业务结构发生了很大的重构，尤其是对商汤的业务结构“智慧城市”依赖性显著降低，已降至10%以内，业务调整效果显著。

此外，2023年，公司更加注重财务效率的提高，运营支出有所下降，收款39亿元，同比增长49%；EBITDA(税息折旧摊销前)亏损收窄至54亿元，同比下降2%。

正如公司董事长徐力所说:“由于各行各业对大模型培训和推理的广泛需求，生成人工智能业务的增长表明，中国硬技术投资的新周期正式开放。”

在这个新的繁荣周期中，商汤生成人工智能继续爆发。在业绩发布会上，商汤管理层表示，预计2024年生成人工智能的比例将达到50%左右，成为绝对核心增长驱动力。

这也意味着商汤即将迎来价值重估的拐点。

[生成人工智能商业新模式]

商汤重新上路，商业化落地明显加快。

商汤于2023年4月正式推出“新的SenseNovan”商汤在不到一年的时间里，收到了许多B端和C端的橄榄枝。

客户虹吸效应明显，过去一年70%是新客户，30%的股票客户单价也实现了50%的增长，意味着量价上涨，商业飞轮运行迅速；“绝影”智能汽车业务的智能驾驶和智能驾驶舱两个核心领域都实现了持续增长。自行车大规模生产和交付的毛利润都有所增加，这意味着性能的黄金内容有了显著的提高。

目前，尚唐数十家客户的订单金额超过1000万元。大客户包括电信领域的三大运营商、金融机构招商银行、海通证券等，以及京东、小米、文悦集团等龙头互联网企业，以及清华大学、上海交通大学等高等院校。

在过去的半年里，大型C端调用量呈现出近120倍的增长，赋能手机的数量已超过20亿部。

这些成就得益于公司制定的成就“模型即服务”商业模式允许客户在不建立和管理基础设施的情况下，在大型设备中轻松调整和调用各种生成人工智能能力。推动生成人工智能业务的快速增长。

比如，“日日新”金山WPS的Copilot模型赋能国家级办公软件，一键生成PPT、易于理解表格处理和PDF文档，使WPS 微软MicrosoftAI可以对标 365 Copilot。海通证券、招商局集团等大型企业也采用了企业Copilot助手。

“百模大战”进入白热化，但基于人工智能产业的深度培育，商汤知道在这条轨道上打什么牌。洞察下游应用市场，商汤主动告别“越大越好”有限的思维构建了许多先进的小模型。

根据不同的场景着陆“行业小模型”，商汤把大模型做小，让大模型成为中小企业可以使用的工具。譬如“文生图”由于商汤大装置的GPU计算能力，用户可以免除本地化部署。他们不仅可以利用商汤自主研发的绘画模型有效地生成内容，还可以一键导入本地模型和第三方开源模型，生成更多样化的内容。

这样，大型模型的能力就可以适应垂直领域，降低用户的使用门槛，真正利用技术赋予社会权力，使人工智能成为一种易于使用的生产力工具。

商汤进行了“大装置 大模型”协同驱动的前瞻性布局已成为公司成长的动力来源。

大装置（SenseCore）它是一个大型基础设施，可以理解为人工智能开发的基础平台，就像人工智能一样“电力站”，为各种人工智能应用程序提供所需的服务“电力”。

商汤基于人工智能基础设施的大型设备进行培训和优化“日日新”高速迭代大模型系统。

2023年底，商汤大型设备总容量达到12000petaFLOPS，GPU运营量达到4.5万卡，属于中国第一梯队。培训服务和推理服务赋能都引领行业，生态系统不断扩大，增加了对华为盛腾、寒武纪等国产芯片的适应性。

▲来源:国资委官网、国际科技创新中心官网、企业公告

更重要的是，更重要的是，其推理服务的性价比在一年内提高了三倍，被认为是业内性价比最高的大规模推理服务。

由于大型设备的强大计算能力储备，2024年2月，日日新4.0版推出，在代码编写、数据分析、医疗问答等场景中可与GPT-4媲美。

由此可见，通过技术优势和硬科技门槛，“大装置 大模型”战略部署为商汤开辟了业务闭环。在AI2.0时代，它走出了一条独特的发展道路，呈现出蓬勃的生机。

【着力打造新质生产力】

在ChatGPT掀起人工智能变革巨浪后，中国无法承受人工智能轨道的落后。

无论是顶层设计还是企业商业竞争，中国企业都在奋起直追。

2024年全球开发者先锋大会（GDC）上，徐立指出：“AI2.0时代，生成人工智能被认为是促进生产力进步的重要技术。如果我们能在知识、推理和实施方面取得突破，它将真正带来整个社会生产力的跨越式发展。”

由于以下三个维度，商汤在这一变化中处于行业前列：

<span data-mce-fragment="1" style="font-size: 16px; font-family: 微软雅黑, 'Microsoft YaHei';一、人工智能1.积累的优势，是一座巨大的金矿，为2.0时代的厚积薄发奠定了基础。

AI1.0时代大致起源于2015年，当时的人工智能创业浪潮以CV计算机视觉技术为主。

AI1.0主要是感知智能和决策智能，下游主要是To G或To B市场的商业应用空间相对有限。然而，技术和应用在1.0时代的积累非常重要，否则就不可能实现如此快速的飞跃。

自AI1.0时代以来，商汤积累了大量的优质客户。例如，2015年，小米在操作系统MIUI7中推出了婴儿相册，这是与商汤共同打造的新卖点。同年，商汤中标中国移动实名认证项目。

此外，智慧城市和智慧商业领域的积累奠定了独特的见解和洞察力，这些客户现在正在加速向生成人工智能客户的转变。

二是迭代快，性能不断提高。

今年2月，在超强算力的加持下，“日日新”迭代到4.0版本；预计将于4月发布“日日新5.0”版本，GPT44的性能综合标杆-Turbo，支持百万字无损上下文，多模态模型能力也将全面对标GPT4V。

由SuperClue进行的代码评估，“日日新”Humaneval测试集的一次性通过率高达76%，甚至超过GPT-4。

根据弗若斯特沙利文发布的《2023年中国人工智能开发平台市场报告》，尚唐在增长指数和创新指数的综合评分中排名第一，仅次于亚马逊。

商汤还开源了InternLM2-7B和20B两种基本模型，在性能上超过了Meta的Llama2和谷歌的Gemma。

第三，对行业和市场有更深的了解，产品实力更强。

面对多种应用场景，商汤多年来深耕细作，能够快速跟进市场需求，提供有针对性的生成AI解决方案。

浣熊智能助手是当今商业汤产品体系中的热门产品，包括办公室浣熊和代码浣熊。代码浣熊可以大大提高程序员的编程效率，例如“小浣熊”代码补贴工具，可节省30%的工作量。

办公室浣熊可以执行数据分析任务并生成可视化图表。例如，当企业需要为产品的推广制定预算时，它可以根据现有数据和需求提供合理、科学的预算方案，并表现出强大的推理能力，只需输入所有文件，如财务报表、账户信息和产品介绍。

第四，端侧人工智能的长期积累使商汤能够深入人工智能商业市场。

早在2015年，尚唐就与头部手机制造商和主流汽车公司合作，将感知和决策的人工智能模型植入20亿部手机和数百万辆汽车。在生成人工智能时代，尚唐率先推出了领先的端侧小型模型，开启了新的应用场景。

如果说2023年是AIGC的初始第一年，那么2024年是端侧大模型应用的爆发之年。特别是苹果错过了人工智能，放弃了汽车制造，转向人工智能研发。据说它正在与国内企业合作推出人工智能手机，并应用于今年发布的iPhone16、在Mac系统和iOS18中。

想象一下，如果全球智能手机融入AI技术，这将是一个多么巨大的市场？

2023年，高通和MTK都展示了商汤生成AI端模型在其旗舰芯片上的应用效果，商汤7B小模型在高通芯片上达到了16tokens/秒的推理速度。

这些终端模型是实现人工智能手机的关键一步。在最终实现手机听取用户指令后，您可以调用各种应用程序来完成复杂的任务。目前，尚唐已与小米、荣耀等手机企业合作研发。

面对如此广阔的市场，可以预见其想象空间。

过去，商汤在资本市场的印象是，重研发和商业化仍处于赋能阶段，因此股价受到抑制。

按4月2日收盘价计算，商汤PB仅为0.96，市值低于净资产，成长股常用PS仅为7倍。在任何主流资本市场，对成长期的科技股给予如此低的估值都是不可想象的。此外，它仍然是目前最受欢迎的人工智能轨道。

商汤战略锚定生成人工智能，呈现爆炸性增长趋势，整体运营效率显著提高，逐步进入商业化正循环。

正是时候重估商汤了。

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