新能源轨道股集体反弹 固态电池概念股活跃

市场全天震荡反弹，三大指数均小幅上涨。

盘面上，新能源轨道股集体反弹，其中小米汽车概念股领涨，锂电池概念股下午反弹，固态电池概念股活跃。房地产板块震荡走强，核污染防治和水产养殖概念股尾盘上涨。下跌方面，AI应用方向不断调整，华阳联众跌停。此外，高位股继续退潮，艾艾精工和博信股份跌停。

板块方面，小米汽车、固态电池、房地产、核污染防治等板块涨幅居前，Sora概念、多模态、数据要素、手机游戏等板块跌幅居前。整体上涨和下跌股票数量没有太大区别。

截至收盘时，上证综合指数上涨0.17%，深证综合指数上涨0.28%，创业板指数上涨0.44%。沪深股市今日成交额9560亿元，较上一个交易日减少875亿元，成交额跌破万亿元。北上基金全天净买入47.25亿元，其中沪股通净买入22.52亿元，深股通净买入24.73亿元。

在政策方面，3月26日，国家新闻办公室就最近的生产、消费、进出口相关数据和政策召开了新闻发布会。盘后，工业和信息化部、商务部等发表声明，释放了许多积极因素。

工业和信息化部发言人、总工程师赵志国介绍，5G建设将适度推进、促进工业互联网的大规模应用，如计算能力等基础设施。加快发展以大模型为代表的人工智能赋能制造业。加快新质量生产力的发展，促进传统产业的质量升级，巩固和提高新能源汽车、核电设备等关键产业的竞争力，促进智能互联网汽车、新材料等新兴产业的技术创新和规模发展，展望未来人工智能、量子技术等产业的布局。同时，将引导金融机构增加对制造业的资本投资。

商务部副部长郭婷婷表示，下一步，商务部将努力促进消费稳定增长，促进外贸质量稳定增长。鼓励和推动汽车、家电等消费品以旧换新，培育和扩大绿色、数字等新消费，促进服务消费的创新发展。在充分尊重消费者意愿的前提下，抓紧研究细化措施，推动汽车更换“能”，逐步提高新能源汽车和节能汽车的销售比例；促进家电更换；“智”，推动家电消费向智能化、绿色化、低碳化方向发展；促进厨房、浴室的家居装饰“焕新”，支持更多的存量房、二手房进行旧房装修和局部改造。

01

汽车产业链爆发

今日a股走势称得上波折，三大指数下午跳水拉升，最终震荡收涨。

具体来说，汽车产业链整体表现活跃，动力电池回收、汽车零部件、汽车热管理等板块盘中上涨。小米汽车行业继续大幅上涨，奥联电子、联合测试技术等股票涨幅居前。

在政策方面，促进汽车消费的相关事项正在稳步推进。正如上述，商务部表示，将鼓励和促进汽车、家用电器等消费品以旧换新；在充分尊重消费者意愿的前提下，我们正在研究和完善措施，促进汽车更换“能”，逐步提高新能源汽车和节能汽车的销售比例。

在新闻方面，小米SU7将于3月28日正式发布，市场高度关注。3月25日，小米汽车应用程序正式登录苹果应用程序 Store。全国首批小米汽车店也于同日开业。据悉，小米SU7线下试驾体验将于3月29日正式开始。

另一方面，今天的电池板块也受益于消息的大幅上涨，宁德时代上涨了近4%。

宁德时代董事长曾玉群表示，宁德时代正在为特斯拉在内华达州的工厂提供设备。双方还在电池技术方面进行了合作，该公司正在与特斯拉合作开发更快的充电电池。

此外，固态电池也取得了新的进展，进一步推动了二级市场概念股的大幅上涨。智己联合首席执行官刘涛近日发布文件称，智己L6将在准900V超级性能平台的基础上，推出首款量产超快速充电固态电池，实现1000多公里的续航里程。

总的来说，今天的a股热点围绕着汽车行业展开，人工智能主线面临短期退潮。此外，房地产、银行、保险等权重蓝筹股也对该指数形成了一定的支撑。总体而言，随着市场投机方向变化频率的加快，考虑到资本安全，仍应优先考虑风险控制，耐心等待短期风险的充分释放。

02

海外风险再次上升？

在海外，最近出现了新的干扰因素——市场对美联储今年的降息节奏有争议。

特别关注全球“美联储降息”一件事，阿波罗全球管理公司（Apollo Global Management）首席经济学家Torstenten Slok最近警告说，人们对人工智能进行了警告（AI）美国股市的狂热接管，这可能使美联储今年难以降息。

根据Slok的说法，美联储今年可能根本不会降息，尽管上周更新的点阵图显示，绝大多数官员预计今年至少会降息三次。他解释说，这在一定程度上是由于人工智能股市的狂热，投资者仍然被英伟达和其他人工智能公司的炒作所吸引。“我们绝对处于人工智能泡沫中，其副作用是，当科技股上涨时，它会缓解金融状况。这使得美联储的工作更加困难。”

另一方面，亚特兰大联储主席博斯蒂克也重申了他对美联储今年只降息一次的预期。此外，美联储上周发布的利率点阵图显示，两人预计美联储今年可能不会全年降息。

根据最新更新的点阵图，10名FOMC成员预计美联储今年至少会降息三次，其他9名官员预计会降息两次或更少——这两个阵营的实力是平等的。这在很大程度上也表明，业内对美联储今年降息三次的预测绝不是板上钉钉的事情，海外流动性风险仍存在不确定性。

在“鹰声”今天亚太股市大部分下跌，日经225指数、澳大利亚标普200指数、新西兰标普50指数均收盘下跌。

展望本周剩下的时间，当地时间周三美联储主席沃勒和周五美联储主席鲍威尔的讲话无疑是一系列美联储官员的首要任务。此外，2月份备受关注的PCE数据也将于周五公布。鲍威尔的演讲和PCE数据的影响可能会在下周初的股票和债券市场上得到反馈。

03

目前a股被严重低估

最后，回到a股市场。从北行资本流动的角度来看，今天净买入a股近50亿元，年净买入超过700亿元。显然，它还没有出国“鹰声”显著影响。a股三大指数也迎来了一波震荡拉升，表现出强劲的韧性。

然而，全球主要央行货币政策的预期是全球资产价格的回归“知更鸟”，面对2024年的宏观变化，a股市场将如何演绎风险尚未清除？

事实上，在许多机构看来，全球资本可能已经开始从高估值资产转向低估值资产。景顺亚太地区（日本除外）全球市场策略师赵耀亭表示，近期外国投资者配置中国市场的情况有所改善。

自年初以来，中国股市在外国投资者投资组合中的综合权重增加了0.2个百分点至23.0%，MSCI新兴市场指数中的权重增加了25.8%。赵耀庭认为，“最近，中国市场出现了资本净流入。考虑到中国股市估值较低，政策支持增加，外国投资者对中国股市的热情最近逐渐上升，预计外国投资者将继续在当前水平上购买。”

从估值的角度来看，机构普遍认为a股和香港股市被严重低估。考虑到估值、基本面、政策等因素，中国资产的吸引力显著提高。

联博基金总经理钱峰表示，从估值水平来看，目前中国股市的估值远低于美国市场，相当有吸引力。一些世界顶级卖家最近也发布了一份报告，称低配置中国市场对全球投资者来说风险很大。

工业证券张启耀团队认为，经过短期反弹修复，中长期市场风格迎来重塑，高胜率投资成为共识，“三高”资产可能成为主要方向：①高景气；②高ROE；③高股息。

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