锂电池辊压设备企业邢台纳科诺尔上市

11月16日，锂电池辊压设备企业邢台纳科诺尔精轧科技有限公司(832522)在北交所上市，发行价格为15.00元/股，发行市盈率为12.5倍，募集资金3.00亿元。

图片来源：北交所

数据显示，纳科诺尔主要从事各种新能源电池的极片辊压机等用途辊压机的研发、生产和销售，主要客户包括宁德时代、比亚迪、宁德新能源、海晨储能、武汉楚能、亿威锂能、远景电力、新旺达、富能科技、蜂巢能源、珠海冠宇、松下、日立等国内外知名电池制造商和电池应用制造商，市场覆盖中国、美国、日本、韩国、西班牙、瑞士等20多个国家和地区。

招股说明书显示，锂辊压设备行业集中度较高。2022年，国内锂辊压设备行业CR3为59.4%，其中纳科诺尔排名第一，市场份额为23.4%。赢合科技和试点智能分别排名第二和第三，市场份额分别为21.9%、与2021年相比，14.1%的市场集中度进一步提高。

在业绩方面，从2020年到2023年上半年，纳科诺尔的主营业务收入主要来自锂电池设备领域，主营业务收入分别为9.697.31万元、3.87亿元、7.56亿元和4.71亿元，占营业收入的99.36%、99.47%、99.91%和99.95%；扣除非净利润分别为-3，241.91万元

2.640.83万元，1.08亿元，7.098.63万元，呈现快速增长趋势。

其中，宁德时代销售收入占8.56%、43.89%、67.36%和57.24%来自比亚迪的销售收入分别占0.65%、3.90%、21.22%和29.68%。

换句话说，宁德时报和比亚迪是纳科诺尔的核心客户。此外，据纳科诺尔介绍，它与宁德时报、比亚迪和宁德新能源签署了长期合作协议，并获得了宁德时报和比亚迪订单的一半以上。

毛利率方面，2020年至2023年上半年，纳科诺尔主营业务毛利率分别为12.57%、17.28%、25.08%和27.88%。

毛利率上升的核心原因是纳科诺尔产品需求强劲，议价能力增强。据报道，自2020年以来，纳科诺尔提供的辊压机产品具有较强的定制特点，产品功能不断丰富，产品附加值不断增强。

近年来，随着新能源汽车的快速发展和储能系统的大规模建设，锂离子电池的市场需求越来越高。锂电池制造商已进入大规模生产能力扩张时期，对锂电池制造设备的需求越来越高。

纳科诺尔计划在邢台二期工厂扩建项目、研发中心和总部建设项目中筹集3亿元作为补充营运资金。

其中，邢台二期工厂扩建工程建设周期为2年，总投资1.62亿元。项目建成后，纳科诺尔可实现200台新的年产辊压机。R&D中心和总部建设项目建设周期为3年，总投资8.935.21万元。

显然，纳科诺尔计划扩大锂电池前辊压设备的生产能力，提高生产精细化，突破生产能力瓶颈，更好地满足下游市场对智能锂电池制造设备的需求，提高市场份额和品牌影响力，提高整体盈利能力和核心竞争力。