孟行，投资者网
9月25日，赛力斯集团有限公司(以下简称“赛力斯”，601127.SH）公告称，公司全资子公司东风小康汽车有限公司(以下简称“东风小康”)及其全资子公司重庆瑞驰汽车实业有限公司(以下简称“瑞驰电动”)及江西赣峰锂业集团有限公司(以下简称“赣峰锂业”.SZ）拟签订投资协议，赣锋锂业以10亿元现金认购瑞驰电动新注册资本1亿元。
增资完成后，赣锋锂业持有瑞驰电气33.33%的股份，赛力斯持有瑞驰电气66.67%的股份，瑞驰电气仍是公司的控股子公司。
赛利斯表示，瑞驰电气引进的投资者是世界领先的锂化合物制造商和金属锂制造商。投资者的引入有利于充分发挥投资者在新能源汽车行业的资源和经验，充分发挥产业协同作用，有利于瑞驰电气增强资本实力，提高综合实力和市场竞争力，促进瑞驰电气业务的发展，符合产业布局和发展战略，符合公司的整体利益。
赣丰锂业表示，公司旨在进一步发挥各自在产业领域的专业和资源优势，实现新能源产业链上下游合作，共同促进新能源产业的发展，有利于公司完善产业链布局，提高核心竞争力和盈利能力，符合上下游一体化战略。
子公司计划上市
今年8月，赛力斯透露了瑞驰电气的增资计划。当时，该公司宣布，为了优化战略布局和业务结构，振兴股票资源，进一步增强瑞驰电气的财务实力，提高其业务水平和资产质量，计划通过增资扩股或股权转让的方式引进投资者，并计划选择上市的机会。
与此同时，赣峰锂业也在早期披露，拟分拆控股子公司赣峰锂电池在深圳证券交易所上市。一些市场参与者认为，双方的股权合作可能会给赣峰锂电池带来更多的订单空间。
根据公告，瑞驰电气成立于2003年9月，赛力斯在增资前通过东风小康社会持有其100%的股权。瑞驰电气专注于电动商用车业务，是一家符合国家产业政策、具有商用电动汽车生产资质的企业。
根据公司官方网站，瑞驰电气生产基地位于重庆两江新区玉福工业园区，占地449亩，2015年4月投产，年产量2万辆；产品矩阵包括货车、卡车、城市多功能汽车、警察、救援、邮政、冷藏等特殊商用车。
赛力斯没有单独披露瑞驰电动的产销情况，但根据电车资源统计，2022年瑞驰电动保险量为29100辆，在国内新能源商用车行业排名第二。
业绩方面，瑞驰电气2022年实现收入27.60万元，净利润1.30亿元，今年1-7月营收11.55亿元，净利润2492.56万元。
在R&D方面，瑞驰电子审计报告显示，公司2022年的R&D费用为1740.40万元，今年1月至7月的R&D费用为64.58万元。值得注意的是，在R&D费用中，维修费用、折旧摊销费用和低材料耗材项目占很大比例。去年，该项目占R&D总费用的44.20%，今年1月至7月，该项目占R&D总费用的59.19%。
研发费用增加
对于赛力斯来说，瑞驰电动商用车业务只是公司新能源汽车业务的一部分。赛力斯的前身是小康股份，是一家以商用车为主的汽车制造商。2021年4月，小康股份与华为在重庆正式签署赛力斯新能源汽车合作协议。此后，其公司名称也由小康股份更名为赛力斯，其问世系列车型备受关注。
在赛力斯发布赣锋锂业投资瑞驰电气公告的当天，华为秋季全场景新产品发布会也正式召开。赛力斯和华为联合设计的AITO问界家族三款车型集体亮相。据赛力斯介绍，AITO问界新M7系列一上市就备受关注。
根据赛力斯年报，2022年公司营业收入341.05亿元，同比增长104.00%，其中新能源汽车收入249.34亿元，同比增长482.8%，新能源汽车收入占公司营业收入的73.11%。
对于收入的大幅增长，赛力斯表示，主要是新能源汽车M5、M7单价高，销量增加。年报显示，去年公司新能源汽车累计产销量为13.9万辆和13.5万辆，同比增长分别为233.6%和225.9%。自2022年3月交付以来，公司高端智能新能源汽车生产销量迅速增长，年累计生产销量约8万辆，同比增长6倍以上。
近年来，尽管赛力斯的收入继续增长，但净利润一直处于亏损状态。年报显示，2020年至2022年，公司净利润分别亏损17.29亿元、18.24亿元、38.32亿元，三年总亏损超过70亿元。
到了今年，赛力斯还在亏损。半年报告显示，公司上半年营业收入110.32亿元，同比下降11.14%，净亏损13.44亿元。
对于上半年的业绩损失，赛利斯表示，第一季度汽车行业的推广导致了用户的观望情绪，用户对M5智能驾驶版本将在第二季度发布的预期对现有车型的销售产生了一定的影响，因此公司上半年的销量有所下降。由于去年供应链紧张，原材料价格持续上涨，公司准备了一定的原材料库存。报告期内，公司消化了早期成本较高的原材料，毛利润率较去年同期有所下降。同时，公司在新能源汽车核心技术领域保持了较高的研发投资，并继续引进研发和技术人才，研发成本较去年同期增加。
赛利斯预计，随着M5智能驾驶版等车型的上市，以及海外销售的增加和原材料价格的下降，预计公司下半年的销售和盈利能力将有所提高。
从销量上看，赛力斯产销快报显示，今年上半年新能源汽车累计产销量分别为45393辆和44800辆，较去年上半年有所下降；此外，半年报显示，赛力斯燃油车销量同比下降40.83%。
年报显示，赛力斯去年投入研发费用13.14亿元，同比增长38.57%；今年上半年，R&D投资成本为6.72亿元，同比增长16.03%。据此计算，瑞驰电气上半年R&D费用占力斯R&D总费用的不到1%。
从研发费用的具体项目来看，上半年仅修理费、折旧摊销费、低材料耗材项目投资5.37亿元，占79.91%。此外，赛力斯还委托外部研发设计费项目，上半年投资4112.33万元。
值得一提的是，今年上半年，公司员工工资为6612.80万元，较上期下降9.35%。一些市场参与者对此提出了质疑。赛利斯在半年报中提到，公司“不断引进技术人才”，不知道公司如何平衡员工工资整体下降与技术人才引进的关系。(思维金融生产)
资料来源：投资者网
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