半年赚了110个小目标

半年赚了110个小目标‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

作者｜王磊 楚门

比亚迪最近迈出了很大的一步。

有多大？

今年上半年，比亚迪实际回归母亲的利润达到109.5亿元。虽然略低于原预测的平均值111亿元，但这个数字仍然是爆炸性的。

从其他汽车公司发布的半年报告或预告来看，比亚迪一骑无尘。今年上半年，长城汽车归母净利润预计为11.5亿~15.5亿元，吉利汽车净利润预计为15.7亿元，广汽集团净利润预计为29.66亿元。

资料来源：比亚迪

100亿元的利润是上述汽车公司的几倍，这使得比亚迪逐渐成长为中国最赚钱的公司。

与财务报告发布的同时，比亚迪也迎来了“史上最大”并购花了158亿元收购了一家电子公司。

比亚迪在新能源赛道上占据了先发优势，开始迎来一个全面的收获期。

01交了什么样的半年报？

在看比亚迪半年报之前，我们先看一下最新的榜单。

据《日经新闻》报道，2023年上半年，比亚迪全球销量达到125万辆，同比增长96%，超过梅赛德斯-奔驰和宝马，首次跻身世界前十。

来源：日经新闻

数据显示，前十名是丰田(541万辆)、大众(437万辆)、现代汽车和起亚(365万辆)、雷诺-日产-三菱联盟(320万辆)、Stellantis（320万辆）、通用(296万辆)、福特(217万辆)、本田(184万辆)、铃木(152万辆)和比亚迪。

除了比亚迪，去年其他9家汽车公司都在名单上，比亚迪从去年的第13名提升到了第10名，不仅超过了去年的奔驰和宝马，也超过了吉利。

同时，上半年，比亚迪在国内市场的市场份额也扩大到33.5% 。

汽车卖得好，收入自然会上升。

单车利润超过7500元

今年上半年，比亚迪实现了2601.24亿元的收入，比去年的1506.07亿元同比增长了72.72%。

来源：比亚迪

归母净利润为109.54亿元，同比飙升204.68%，扣除后净利润也达到96.95亿元，同比增长220.02%，每股收益为3.77 元。

在盈利能力方面，上半年比亚迪汽车业务毛利率达到20.67%，同比增长4.36%，略高于去年20.39%。

就自行车利润而言，今年上半年比亚迪自行车利润约7560.31元，较去年同期4616.82元增长60%以上。

来源：比亚迪

但由于部分冠军车型价格低廉，比亚迪上半年自行车平均价格同比下降1.62%至16.63 万元。

研发投资超净利润

在业绩快速增长的背后，是真金白银的技术投入。

今年上半年，比亚迪在R&D投资142.46亿元，同比增长120.2%，远远超过同期净利润。

自2008年比亚迪开始推出插电式混合动力汽车以来，王传福一直带领比亚迪坚持插电式混合动力汽车的路线。在比亚迪近12年的发展中，比亚迪在研发方面的投资超过了当年的净利润。

来源：比亚迪

到目前为止，比亚迪的研发总投资超过1000亿元，研发工程师超过9万人，拥有11家研究所，平均每个工作日提交19项专利申请，并获得15项专利授权。

投资总是有回报的。比亚迪近年来推出的一系列技术，如刀片电池、DM超级混合动力、CTB电池车身集成、方便四方、云等，都是落地成果。

继续扩大出口

自去年以来，比亚迪加快了海外业务。今年1月至7月，新能源汽车销量超过9.24万辆，2022年海外销量超过5.59万辆。

目前，比亚迪已进入日本、德国、澳大利亚、巴西、阿联酋等54个国家和地区。其中，比亚迪元PLUS(又称BYD)是第一款全球化车型 ATTO 3)在泰国、以色列、新西兰等地多次获得月销冠军。

来源：比亚迪

根据半年报数据，比亚迪上半年在海外市场的收入达到644.10亿元，同比增长92.94%，占24.76%，增长2.59个百分点。

今年7月，比亚迪宣布将在巴西建立三个新工厂，王传福表示“为满足未来海外市场持续增长的需求做好充分准备。”

由于汽车业务的火爆，比亚迪的其他业务板块也迎来了增长。

具体来说，今年上半年，比亚迪汽车相关产品业务收入约2088.24亿元，同比增长91.11%，占上半年总收入的80.28%。

手机零部件、组装等产品业务收入约511亿元，同比增长24.40%，占比亚迪上半年总收入的19.64%。

总体而言，新能源汽车及相关业务仍是比亚迪收入的最大增长。

02还打算进军“果链”？

就在比亚迪发布2023年半年报的前夕，比亚迪披露了自己有史以来最大的并购。

比亚迪于8月28日上午宣布，比亚迪电子同意与捷普新加坡签署框架协议，收购卖方位于成都和无锡的产品制造业务，包括现有客户的零部件制造业务，现金约158亿元（等值22亿美元）。

来源：比亚迪

基于此，捷普在新加坡新成立了法人实体Juno Newco Target Holdco Singapore Pte. Ltd，并计划将目标业务重组到该公司，BYD电子及其子公司将收购新公司100%的股权。BYD电子和新加坡已经在同一天签署了框架协议。

根据比亚迪现有的官方并购，比亚迪之前最大的并购金额只有35亿元。

捷普新加坡是世界制造业第一梯队捷普的全资子公司。2023年8月，捷普入选2023年财富世界500强，排名第456位。

收购的捷普成都工厂主要负责机械产品和电子产品的加工，员工6万余人，捷普无锡工厂也负责消费电子机械零部件的设计制造。

有趣的是，比亚迪电子的业务与手机密切相关。2022年，比亚迪电子从手机零部件、模块等产品销售的收入占98%以上。

来源：比亚迪

捷普是苹果的精密结构件供应商，向苹果提供配件。捷普的成都和无锡工厂可以说是中国重要的生产基地。现在“过继”对比亚迪来说，被很多人解释为如此大的努力或计划进军“果链”。

你知道，BYD电子公司的前身是BYD有限公司的手机部件和模块部门。这部分于2017年12月分别上市，被认为是BYD集团除电动汽车业务外的第二个增长曲线。

来源：比亚迪

在比亚迪发布的2023年半年报中，仅次于汽车相关业务，收入占近20%。

如今，汽车业务蓬勃发展，希望快速增加业务收入，实现业务收入比亚迪集团业务第二增长曲线的使命，选择并购来布局更多的产能，自然成为最喜欢的解决方案。

下半年，新车聚集在一起

在比亚迪下半年的展望中，多品牌矩阵和新能源汽车出海成为关键词。

多品牌基本完成布局，比亚迪上半年首次发布全新高端品牌“仰望”，以百万元级新能源市场为目标。6月，比亚迪的新个性化品牌正式命名为“方程豹”，最近发布了第一款豹5车型。

到目前为止，其品牌阵容已经覆盖了家庭、豪华和个性化市场，从王朝海洋网络系列、腾势、方程豹到仰望。布局完成后，新车陆续上市。据不完全统计，比亚迪下半年将陆续上市45款新车。

新型中型插电式混合动力汽车海豹DM-i，今年第三季度将上市，价格区间为18万-25万元。

来源：比亚迪

自形成“秦汉唐宋”自产品矩阵以来，比亚迪王朝系列已经很久没有推出新车型了，但也带来了新车型宋L，定位为中型纯电动SUV，比现有的宋系列更高端，预计将在今年内发布和上市。

接下来是重头戏，比亚迪新的两个子品牌，方程豹 豹5和仰望 U8。

来源：比亚迪

仰望U8绝对是2023年最具话题性的新车之一，可能会按计划在今年第三季度陆续交付。前段时间刚发布的方程豹价格比仰望更低，市场潜力更大。豹5的第一款车型也将在今年内交付，盲订价格范围为30—40万之间。

在2022年业绩发布会上，王传福立下的Flag是“今年年底成为中国最大的汽车制造商”。年销售目标为300万辆，今年1月至6月完成125万辆，加上7月26万辆，距离比亚迪年销售目标的一半。

然而，与年初相比，国内新能源市场的竞争日益激烈。在红海竞争的情况下，出海已经成为一个新的增长支点。

来源：比亚迪

目前，比亚迪7月份出海销量为1.8万辆，环比增长72%，新车已在泰国、马来西亚、智利等地上市。同时宣布在巴西建厂，计划年产能达到15万辆。

当然，比亚迪仍然有自己的优势。在汽车公司打价格战的情况下，比亚迪也开始降价。例如，十多款冠军车型的平均降价超过10000英镑，秦PLUS DM-起价甚至降到了10万元以内。

即便如此，比亚迪的自行车利润并没有下降，而是增加了，这意味着赢得汽车销售规模是王道。可以预见，比亚迪的强劲周期将继续下去。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍