颓废多时的中概股怎么会有吸引力?

撰文/ 陈邓新

编辑/ 高   智

中概股，好像又行了。

根据同花顺的数据，纳斯达克金龙中国指数在6月份上涨了9.43%，7月份上涨了19.89%，但进入8月份后出现了回调，几乎吞噬了7月份的涨幅。

但总的来说，资金支持中概股的趋势，肉眼依然可见。

颓废多时的中概股怎么会有吸引力？中概股的上涨是繁荣还是昙花一现？展望未来，中概股仍面临哪些挑战？

华尔街青睐，大佬们纷纷加仓

中概股改变了持续下跌的趋势。

根据Choice的数据，自2023年5月底以来，纳斯达克金龙中国指数自8月4日以来上涨了25.55%，其中小鹏汽车港股和美股分别上涨了141.38%、132.49%，成为这波反弹市场“领头羊”。

中国金龙指数纳斯达克

此外，京东、百度、拼多多、阿里巴巴等互联网巨头的表现也不错。

交通银行施罗德基金经理邵文婷表示，相关中概股估值有望进一步修复：“从中长期来看，平台经济监管政策将优化互联网行业的竞争秩序，有利于行业的长远发展。”

在这方面，基金的举动也可以得到证据。

例如，由著名基金经理张坤管理的易方达蓝筹股精选，2023年第二季度最大权重股成为腾讯科技，美团持有2500万股-W。

再比如淡马锡，“金融巨鳄”2023年第一季度，索罗斯、传奇对冲基金经理迈克尔等金融大亨选择大幅加仓京东。

各种迹象表明，中概股已被摘除。“终丐股”帽子的盼头。

事实上，2020年瑞幸咖啡“造假门”之后，中概股在资本市场发生了变化。爱奇艺、美好未来、向谁学习等都被海外机构做空，其中向谁学习十次做空。

从此，中概股戴上了有色眼镜。

在沉重的压力下，中概股经历了两三年的长期触底，相关上市公司或多或少受到外界的冲击，承受了太多难以承受的重量。

据公开数据显示，2022年中概股总市值蒸发超过5万亿元，263只中概股有167家公司跌破发行价。

“德林社”撰文写道：“随着中国股市走弱，中国富豪榜的位置再次发生变化。农夫山泉负责人是首富。宁德时代和未上市字节跳动强势崛起，前中国股市负责人纷纷让位。”

尽管如此，中概股的命运并非早已注定，面对困难仍逆流而上。

老虎证券创始人吴天华曾指出：“在中国新经济全面爆发的背景下，我们坚信，越来越多的世界级公司将在中国诞生，他们将成为全球资本市场的主角，这是不可阻挡的。”

人工智能革命助阵，新能源汽车压阵

不难看出，中概股“回血”这是早晚的事，也是合理的。

首先， QDII基金规模创历史新高。

QDII基金是一种特殊的基金。虽然它是在中国建立的，但它可以在海外证券市场投资股票、债券和其他目标，这是中国股票重启反弹的关键帮助。

根据同花顺的数据，2023年前7月，全市场433只QDII基金中有347只净值上涨，85只净值下跌，另一只净值持平；其中，40只净值上涨40%以上。

根据Wind的数据，截至2023年第二季度末，QDII基金总规模为3609亿元，创历史新高。

一名私募人士告诉锌刻度：“自2023年以来，美国、日本等市场的核心资产继续上升，QDII基金的净值也上升，导致规模上升，被中国投资者视为分散投资的重要工具，间接帮助中国股市上涨。”

QDII基金规模创历史新高

其次，它迎来了技术和商业共振的周期。

2023年，ChatGPT火爆，将AI推向2.0时代，为资本市场注入了源源不断的活力。

根据《人工智能大模型产业创新价值研究报告》，中国和美国在大模型领域的研发数量占全球总数的80%以上，其中仅次于美国。

这样，中概股自然会有新的故事。

广发基金基金经理夏浩阳说：“人工智能概念股已经形成了a股和美国股市的主线市场。今年以来，上游计算能力板块和下游应用板块都有了很大的增长。该板块开发大型互联网平台公司和下游应用游戏公司等中国概念股隐含着值得期待的投资机会。”

除了人工智能，新能源汽车的步伐正在加快。

毫不夸张地说，新能源汽车已经成为中国制造的新名片，使大众和小鹏双向前往，建立战略合作关系，共同开发两款B级电动汽车车型，开启了中国新能源汽车引领全球汽车未来的前奏。

这样，新能源汽车在中概股中是独一无二的。

第三，中国市场是不可替代的。

中国市场作为全球经济增长的重要引擎，其重要性不言而喻，2023年的复苏发展也给资本市场带来了更大的想象。

苹果首席执行官蒂姆姆·库克最近公开表示:“中国的创新发展迅速，相信下一步会进一步加快。”

例如，2023年上半年，日本汽车出口量为202万辆，同比增长17%；中国汽车出口量为214万辆，同比增长76%，首次超过日本跃居世界第一。

换句话说，中概股将长期享受中国经济增长的红利。

中概股仍有上行压力

值得注意的是，中概股预期良好，但未来仍有变数。

一方面，仍然高悬着的利剑。

2021年12月2日，美国证监会通过修正案，最终确定了《外国公司问责法》执行的相关规定，即外国上市公司连续三年未能进行会计底稿检查的，可以退市。

以此计算，2024年成为该计划实施的关键节点。

更糟糕的是，这与中国现行法律法规发生了冲突。

根据《证券法》第一百七十七条的规定，境外证券监督管理机构不得直接调查取证，任何单位和个人不得擅自向境外提供与证券业务活动有关的文件和资料。

这样，先知先觉的中概股就做好了双手准备。

百度，网易，京东，B站，、携程、理想汽车、小鹏汽车、汽车之家等热门中概股纷纷赴港二次上市，有Plan B。

尽管如此，没有人愿意看到极端的场景。

毕竟，合则两利，斗则两损，大洋两岸仍有沟通空间，审计合作历史遗留问题的解决可能性依然存在。

另一方面，业绩能否继续提高。

中国概念股市场应该从反弹走向反转。毕竟，这取决于基本面，是否进一步巩固了业绩增长的基石，以及CEO迭代和组织结构调整后是否更具活力。

例如，2023年第二季度，理想汽车营业收入为286.5亿元，同比增长228.1%；净利润为23.1亿元，去年同期为-6.41亿元。

理想财报

摩根大通分析师Alex Yao说：“中国互联网行业正在摆脱各种不确定性上升的局面，将受到短期和长期基本面因素的推动，因此公司股价可能会超过预期。”

综上所述，颓废多年的中概股现在有了新的趋势，尤其是互联网巨头和汽车新势力，值得一看。

如何演绎后续，还需要继续观察。