新旺达计划分拆动力电池业务,欣动力有前途吗?

新旺达是这里新能源爆炸的老朋友。他以前整理过公司的发展历史和基本面，是最幸运的公司之一。自从王兄弟创业以来，他遇到了高尚的人，最终成长为消费电子锂电池行业的领导者。目前，他也是电力电池行业的竞争对手，甚至魏小理也是其股东。

 01 新旺达计划分拆动力电池业务

7月14日晚，新旺达宣布将其动力电池业务分拆到创业板上市。分拆已获董事会批准，未来将提交股东大会审议。此后，子公司将向中国证监会申请指导备案，然后向深圳证券交易所创业板提交申请材料。目前，分拆计划是初步发行上市计划，具体融资规模尚未确定。

基本上，只要交易所通过，这件事就会确定，没有特殊情况，交易所没有理由拒绝，分拆基本上是肯定的，事实上，分拆电力电池业务，并不新鲜。

新动力在宣布分拆前一个月刚刚完成了新一轮16.5亿元的B轮融资，投资后估值已达355亿元。

再往前走，新动力已经完成了多轮对外融资，累计融资额超过100亿元，其中不乏“蔚小理”、大型传统主机制造商、国家工业基金、国家绿色发展基金等股东。

为了饲养这只饥饿的吞金兽，新旺达在过去几年里也通过各种方式筹集资金。仅固定增长、可转换债券、GDR等直接融资就超过100亿元，严重影响了消费电子业务。对于新旺达来说，没有动力电池可能没有未来，但现在可能没有动力电池可以继续制造。分拆和上市新旺达动力是最好的方式。

那么欣动力的分拆上市对欣旺达来说是好事还是坏事呢？欣动力本身是好事还是坏事？

毫无疑问，与已经非常成熟的消费电池业务相比，动力电池业务在未来有更广阔的增长空间，可以说是新旺达的未来。从上市公司体系中分离出来，对上市公司还是会有一定影响的。 幸运的是，自去年以来，动力电池行业遭遇了中短期产能过剩的困扰，市场对新旺达的动力电池业务没有任何估值，甚至因为动力电池业务持续失血，对上市公司业绩给出了负面反馈。

虽然欣动力分拆后不可避免地会稀释一些股权，但单独上市有利于欣动力的长期发展。总的来说，这对欣旺达和欣动力都是好事。然而，在目前的市场中，市场很难对这样的消息做出明显的反应，消息出来后的趋势确实很平淡。

另一个问题是：欣动力有前途吗？

 02 欣动力有未来吗？

新动力成立于2014年，虽然自成立以来一直没有盈利，但是乘着动力电池的大浪潮，发展速度还是很不错的，收入从2020年的4.28亿元飙升到2022年的126.87亿元。

2022年，新动力电池装机量为9.2GWh，2021年同比增长253.2％，第一次进入全球十大动力电池装机量榜单，市场份额1.8%，排名第九，比富能科技好一点，但离国轩高科技还有很长的路要走。

考虑到新动力的成立时间远远晚于国轩高科技和富能科技，特别是新动力在过去两年中疯狂努力，取得了这样的成就也算很好。

然而，从今年开始，根据韩国市场研究机构SNE的说法，欣动力的飙升似乎已经结束了。 根据Research的数据，2023年1月至5月，全球动力电池的使用量为237.6GWh，欣动力同比增长52.3%，排名第10位，市场份额也下降到1.6% 。

当然了 ，这不是新电力本身的问题，主要是现在电力电池行业太卷，市场显然呈现出强劲的恒定模式，宁德时代和比亚迪牢牢控制前两名，特别是比亚迪，在过去两年销售的疯狂崛起中，电力电池市场份额也迅速上升，大大挤压了后电力电池制造商的市场空间。

 03 二线动力电池企业的机遇在于

关于这一点，在分析宁德时代时，新能源爆炸非常清楚。此前，宁德时代推出了锂矿回扣计划。许多人说，宁德时代是为了抢占后排小制造商的市场，但事实上，其根本目的是与下游主机制造商合作，遏制比亚迪的疯狂崛起。毕竟，比亚迪每卷都会杀死一个竞争对手，这可能意味着宁德时代将永远失去一个客户和相应的市场份额。

随着动力电池行业从几年前的短缺转向中短期过剩，行业技术逐渐成熟，越来越多的企业跨境进入该行业。在动力电池的高科技逐渐消除魅力后，行业之间的竞争逐渐成为成本竞争。

除了比亚迪，其他动力电池制造商不可避免地面临着生产能力和成本的竞争压力。谁有更多的生产能力和成本优势，谁就有更多的竞争优势。像宁德时代这样的全球领导者无疑有更多的优势。

当然，新动力并非完全没有机会。其逻辑与国轩高科技和亿威锂能相似。核心取决于新能源汽车产业可持续发展带来的增量空间、动力电池技术不断进步带来的新应用场景拓展以及由此带来的增量市场空间。

在此之前，在行业下游越来越卷的情况下，动力电池行业中短期内很难好转。作为二线厂商，新电也不会好转，这也是新旺达急于分拆厂商单独融资的原因。——赶紧出去找个活路，家里养不起！

由于具体融资规模尚未确定，上市价格尚不确定，但根据6月融资估值355亿，最终上市必须超过这个数字，参照国轩高科技，市值应在400-500亿之间，如果超过太多，被高估，不需要看，如果低于400亿，也可以关注。