未来将有一波大爆炸,爆炸窗口越来越近!要看清氢能的机会,必须

这是新能源爆炸的第703篇原创文章。本文仅记录了“新能源爆炸”的思想，不构成投资建议。作者没有集团，不收费推荐股票，不代表客户管理财务。

新能源爆炸认为，目前的氢能是10年前的锂电池。更确切地说，这是2015年以后的锂电池。未来将有一波大爆炸，爆炸窗口越来越近！

要看清氢能的机会，必须了解题材炒作的套路。

01题材是怎么炒作的？

在二级市场，投资者买卖的不是企业的过去和现在，而是未来的预期。正是因为这一特点，主题炒作才成为主流套路，尤其是在a股。基于预期和业绩，主题炒作往往经历几个阶段。

一开始是纯粹的主题炒作。一旦一个主题被市场主流基金普遍接受，主题炒作就开始了。此时，市场基金并不关注企业是否真的能赚钱。只要主题不是特别容易伪造，市场就不会关心它是否能成功，只会关注市场空间有多大？当然，越大越好！

然后市场开始给出估值，估值是根据最乐观的预期，计算机根据烟雾，所有触摸点都可以享受市场炒作，作为主题领导者更不用说，翻倍是底部，10倍是终点，如果赶上超级牛市和buff，20或30倍也很常见。

直到板块里连猫狗都被炒了，题材无限延伸，题材的龙头趋势明显萎靡不振，再有利也涨不动。题材炒作暂时结束，资金开始盈利逃跑。

一旦主题趋势破裂，市场开始回归理性，由于板块资金加速逃逸，主题将经历一波无差异的快速下跌，不放弃人们筹集资金，然后拉一波，但不能突破高，然后开始一个漫长的泡沫过程，绝大多数公司来回。

很多题材的炒作到此结束，不会有第二波市场，但也有一些行业真正发展起来，会有第二波市场。

然而，第二波主题炒作是不同的。这一次，它不再是纯粹的主题炒作。没有办法炒猫和狗。相反，它将专注于有真正业务的公司。它不能盈利，但必须有真正相关的业务。主题领导者取决于谁是真正的业务领导者。

锂电池的炒作就是一个典型的案例，2015年那波市场，叠加大牛市buff，锂电池走了一波超大市场。

但当时板块更多的是概念炒作，因为当时真正受益于行业发展的公司很少。要知道2013年全球电力电池出货量只有13.8GWh，到2015年，不到100GW。如果你看中国，就会少一些。2015年，国内动力电池出货量不到16GW，这16GW大部分用于很多汽车公司的欺诈补贴，真正用于市场的也不多。

了解这段疯狂历史的朋友知道，2015年左右的许多新能源汽车都是合适的工业垃圾，绝大多数都没有进入市场。在补贴被欺骗后，历史使命就结束了。

因此，我们也可以看到，在接下来的几年里，锂电池经历了一个悲惨的熊市，几乎从哪里回来，直到2020年，新能源汽车真正迎来了一场大爆发。由于新能源汽车技术真的足够成熟，消费者也开始接受，销售的飙升导致了锂电池需求的增长，市场开始了第二波更疯狂的投机浪潮。

虽然从最高点调整了一年半，但毫无疑问，这次肯定不会来回，因为需求是真实的，相关公司的业绩也是真实的。

氢能很有可能在2020年之后重现锂电池的大机会，起床时间可能不会太远。

 02氢能的长期确定性

许多朋友都知道氢能是最清洁的能源，它燃烧后只产生水，不会产生任何其他污染环境的物质，但这只是它的优点之一。

事实上，除了清洁，它的热值也很高，来源多样。它不仅可以来自化石燃料，还可以利用可再生能源生产。它也是一种可再生能源，储运灵活。

这些特点决定了氢能在未来将有广阔的应用空间，甚至是最主流的能源之一。制约其目前应用的主要因素是成本。

目前，全球制氢的主要技术方法是煤制氢 天然气制氢和工业富产氢在全球占主导地位，2021年占62%。煤制氢主要在中国，占60%以上。然而，使用化石燃料制氢不仅需要消耗不可再生化石燃料，还需要排放大量碳。也就是说，氢燃烧虽然不污染环境，但制造过程会造成污染。

关键成本不低！

煤制氢的成本普遍存在 10.1-13.4 元/kg，天然气制氢的成本为 13.4-16.8 元/kg，甲醇制氢的成本约为 16.8-22.4 元/kg。工业副产氢的成本约为 11.2-16.8 元/kg，而且会排放含有腐蚀性气体。

化石燃料产生的氢能一般称为灰氢，但氢能需要大规模商用，取决于绿氢，主要是电解水制氢。整个过程简单无污染，但问题是耗电量大，导致成本高。按0.3元/KWh的电价计算，碱性水和PEM电解制氢的成本预计为20~25元/kg，电价越高，电价越高， 电解水制氢的成本越高。

此外，氢气是一种易燃易爆气体，氢气的储存需要一个特殊的容器，导致综合使用成本更高，现在一个加氢站的成本超过1000万。

此外，消费者还担心氢能汽车的安全性，消费者一时难以打开，这就是目前氢能的困境。

幸运的是，氢能在产业发展和政策催化方面都有逐步加速的迹象。

氢能商业化开始加速

先说政策，自我 2021 年 2 月 超级联赛已经在全球范围内启动 131 预计将有一个大型氢能开发项目 2030 全球氢能领域年投资总额将达到 5000 1亿美元。中国，欧洲， 美国等地已将绿氢纳入国家氢能发展战略。

从 2020 自今年年初以来，我国已将氢能纳入能源类别。国家能源局等部门出台了氢能相关政策，引领氢能产业的快速发展，地方政府也出台了大力发展氢能的政策。

自今年年初以来，氢能的使用仍有加速的迹象。年初，国家能源管理局在《新电力系统发展蓝皮书（草案）》中 建议大力推动新能源和氢燃料电池汽车在交通领域取代传统能源汽车。地方政府也出台了氢能相关政策。

此外，深圳还发布了《深圳氢能产业发展规划》(2021—根据2025年)，到2025年，深圳将形成相对完整的氢能产业发展生态系统，建设氢能产业技术源、先进制造集聚高地、多场景应用示范基地，实现氢能商业化应用，氢能产业规模达到500亿元；到2035年，氢能产业规模达到2000亿元。同时，深圳已将氢能产业列为氢能产业“20 8”战略性新兴产业和未来产业集群的重点内容。

今年6月5日，氢能通勤车在中国最大的商业化运营中正式交付使用，总投放200辆，首批投放60辆。

氢能行业，尤其是上游制氢环节，也在加速发展。据券商估计，当电费降至0.15元/度时，电解水制氢的成本预计将接近灰氢，约为15元/度kg 左右水平。

此外，还有一个非常重要的驱动力，甚至可能促进氢能的大规模商业化——光伏和风电的快速发展。

随着光伏和风电平价时代的到来，安装容量迅速增长，峰谷的巨大需求带来了储能的巨大发展，氢能有望在其中发挥非常重要的作用。白天不能使用的电能将通过「电解水」转化成“绿氢”，晚上，整个电网系统“削峰填谷”，部分取代了昂贵的储能电池。

如果氢的产能足够，无穷无尽的氢也可以通过管道和各种干线运输到各种固定加氢站，甚至直接在车站制氢，以满足高电池寿命或寒冷地区的出行/运输需求，如各种动力更大、电池寿命更长的氢船、氢重型卡车、氢机械、螺旋桨支线飞机等。

合成氨、甲醇、钢铁冶炼等工业领域也可以用氢能代替化石燃料，满足低碳环保需求。

储能开始大规模建设时，目前储能全部由氢能承担显然是不现实的，但有可能作为化学储能的替代品。

事实上，世界上最大的光伏氢生产项目正在建设中——中国石化新疆库车绿氢示范项目就是这样。该项目通过光伏发电，然后采用电解水制氢工艺。产生的绿氢通过氢储罐和压缩机加压，通过数百万吨乙烯厂际管廊输送至塔河炼油，均用于炼油生产和加氢，取代原天然气制氢。

可以预测，随着仓储车辆项目的成功，光伏和风电资源丰富的后续地区，特别是西北和华北地区，氢能的使用将加快。

也就是说，现在氢能很可能是2015年炒锂电池，是纯主题炒作，但下一步将逐渐进入真正的大规模商业炒作，考虑到中短期氢能大规模商业很难像锂电池那么快，炒作不一定那么疯狂，但考虑到氢能开始大规模商业，未来的机会不会小。

氢能应该是未来几年最值得关注的主题机会之一。