前沙特王国馈赠阿联酋阿布扎比主权基金向威莱账户投入56亿美元

文 | 谢泽锋

编辑 | 杨旭然

在2022年油价上涨的过程中，中东富豪再次赚了不少钱。

富有的土豪劣绅没有闲着。今年，随着油价持续下跌，他们开始向中国新能源汽车企业疯狂“撒币”。

前沙特王国“馈赠”阿联酋阿布扎比主权基金向威莱账户投入56亿美元（405亿美元）的礼品包，去年中东国家与未来汽车、天际汽车、吉利新能源等企业签署了大量合作项目，主要是一个“有钱豪横”。

但是中东老板有钱却不任性鲁莽，而是有自己的野心。目前，他们更加注重投资与自身经济战略的结合。

中东国家高度依赖石油经济。随着能源结构的变化，碳排放、环境治理的压力和油气价格的周期性波动迫使其进行经济转型。沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国都提出了自己的建议“2030规划”，核心是经济多元化，增加非石油部门和私营经济的比例。

持有重金的主权基金自然承担了这一责任“世纪转型”的重任。

01

青睐新能源

针对尾部制造商。

“沙特主权财富基金对电动汽车制造商的投资是沙特政府评估该基金的重要标准之一。”媒体曾这样指出。

产业链极其庞大，上游矿产、中游制造和下游消费的经济效益都相当可观，能够促进能源结构的转型。因此，新能源汽车是中东土豪劣绅的重点投资领域。

《沙特阿拉伯2030愿景》指出，到2030年，非石油能源出口占GDP的比例从16%提高到50%，努力将非石油收入提高6倍；私营部门对经济总量的贡献从3.8%提高到5.7%。

其中，新能源汽车是一个重要的棋子。沙特政府建议，到2030年，首都利雅得的电动汽车数量至少占30%。

阿联酋也发布了另一个主要的石油出口国“2050年能源战略”，计划到2050年将清洁能源的比例提高到50%；甚至计划到2050年实现温室气体净零排放。

为了实现上述宏伟愿景，阿联酋“阿布扎比工业战略”新能源汽车产业被视为国家能源战略的重要一极。

在投资对象的选择上，他们早年作为金融投资者获得投资收益，比如2015年小萨勒曼掌舵沙特公共投资基金（PIF）之后，Uber先后投资、三星电子、特斯拉和Lucid。

然而，自2022年以来，石油巨头们开始了自己的计算，更加关注技术向国家的转移。在投资目标的选择上，他们不关注龙头企业，而是关注尾部制造商。这些企业要么销售惨淡，要么陷入债务困境，急需资本输血。

例如，刚刚从阿布扎比获得约11亿美元战略注资的威来，在与理想、特斯拉和其他企业的竞争中逐渐落后。5月，威来的交付量仅为6155辆，并连续三次下降。

这次投资蔚来，除了赢得后者的7% 阿布扎比的长远计划是在威来国际业务上合作，以缓解李斌的燃眉之急。

自诩为“豪华纯电销量超过50万冠军”事实上，高和的月销量不到400美元。6月11日，沙特阿拉伯投资部与高和母公司中国运通签署了一项价值56亿美元的协议，双方将在车辆开发、制造和营销方面进行合作。

天际汽车和未来汽车陷入停工、拖欠工资和亏损，困境更加明显。然而，这引起了中东土豪劣绅的注意。6月19日，未来汽车母公司长城华冠和约旦最大的私营企业Manaser Group牵手，双方将在约旦成立合资企业，未来K50、K20和K25将在约旦落地，推向中东和北非市场。

去年年底，天际汽车和沙特企业Sumou Holding成立合资企业，计划在沙特阿拉伯投资约5亿美元，建立新能源汽车生产研发基地，年产约10万辆新能源汽车。

此外，为了开发下一代合成燃料和氢能技术，沙特阿美还投资了吉利和雷诺的合资企业。

约旦、沙特阿拉伯和阿联酋一个接一个地采取行动，他们的投资理念与国家战略密切相关，而不是简单地撒钱。

一方面，在越来越多的国内市场，尾部企业已经失败，他们渴望找到新的出路；另一方面，中东财团也可以获得更多的发言权，更具成本效益，可以跟进国际先进技术，并将这些技术引入中国，以实现他们的伟大愿望。

02

世纪转型

对于资金雄厚的石油国家来说，投资是经济转型的命脉。

二战后，中东成了战争的火药桶 ，争端不断，内斗不止。

在新时代，中东国家意识到和平发展的重要性。在中国的调解下，今年年初，伊朗和沙特阿拉伯宣布和解，恢复外交关系，重新开放大使馆；此后，叙利亚和沙特阿拉伯在断绝外交关系12年后实现了关系正常化，土耳其和埃及恢复了两国大使级外交关系……

早在2016年，沙特阿拉伯就宣布了2030年的愿景，但沙特伊朗断交，外交环境加上油价低迷，沙特国王老萨勒曼的抱负难以展现。

《大西洋月刊》曾这样评价：“这个王国就像一艘燃烧的巨型油轮。船长知道前面的海域有危机，但改变航程并不那么容易。”

现在，在和平稳定的情况下，沙特阿拉伯终于可以摆脱它的手臂了。考虑到萨勒曼国王已经90岁了，王储小萨勒曼自然落在了他的肩上。

沙特阿拉伯的改革作为欧佩克组织中最大的发言人，也非常先进，就像“沙特2030愿景”站点上那行显眼的大字“A story of transformation”同样，年轻的王子小萨勒曼也不乏凌云壮志。

他计划花5000亿美元（3.6万亿元）在心中建设一座未来的城市，希望它能成为埃及金字塔等标志性和永恒的建筑奇迹。

这座濒临苏伊士运河的NEOM城是一座“科幻之城”，包括工业、生活、娱乐等领域。其中，最引人注目的是长170公里，高500米，宽200米“零碳直线城市”（镜线）， 可容纳500万人，包括高速列车、垂直农业、体育场、游艇码头等。

更重要的是，这座城市使用风能、太阳能等清洁能源，实现100%零排放。如果NEOM项目如愿建成，沙特阿拉伯将发生翻天覆地的变化。

如此庞大的项目对基础设施能力薄弱的沙特阿拉伯来说是一个巨大的挑战，但对中国企业来说却是一个巨大的机遇。目前，中国电力建设、中国建设、中国铁路建设、愿景能源等中国企业都参与了NEOM项目。

对于资金雄厚的石油国家来说，除了疯狂搞基础设施外，投资也是经济转型的命脉。 

目前，在世界十大主权基金中，中东国家占据了阿布扎比投资局、科威特投资局、沙特阿拉伯公共投资基金和卡塔尔投资局四个国家。此外，阿联酋至少有五家迪拜投资公司活跃在世界舞台上。

以阿联酋阿布扎比和沙特阿拉伯为切入点，可以看到中东土豪劣绅的投资理念。

小萨勒曼执掌沙特公共投资基金后，拥有丰富的西方生活经验，沉迷于使命召唤游戏 ，沙特阿拉伯和IOT(物联网)开始、性感的词汇，如人工智能、机器人和生命技术，是绑定在一起的。在此之前，沙特财团98%的资金投资于国内能源、电信、电力等领域。

沙特阿拉伯对新经济的热爱可以从其重仓股中看出，其中不乏动视暴雪EA、take-还有微软、谷歌、亚马逊、AMD等游戏娱乐公司。

Lucid是沙特财团最重要的直接投资，沙特在上市前提供了10亿美元的融资。

这家美国电动汽车公司一直是PIF持股比例最高的公司，最新持股比例高达60.60%。

当然，沙特人的意图很明显，就是把Lucid的生产基地引入自己的国家。目前，生产线已经建成，沙特向 Lucid预购了5万至10万辆电动汽车。

相比之下，阿布扎比投资局相对保守，主要资金集中在发达国家。但近年来，阿联酋财团也开始关注科技、医疗保健和数字消费者服务的机遇。

前阿联酋总统曾说:“多年来，我们告别了贫穷和落后。如果我们不改变自己，这一切都是昙花一现的荣耀。”

中东国家靠石油致富，现在他们用资金购买未来。

03

下一站，中国

与中东国家互补性强的中国，显然是未来最重要的合作伙伴。

“你很少来日本，空手回去太可惜了，我想给你1万亿美元。”

2016年9月，孙正义在短短10分钟内就获得了与小萨勒曼见面的难得机会。

王储很惊讶，孙正义解释了他想筹集1000亿美元基金的疯狂想法，他希望沙特阿拉伯能投资。孙正义对高科技的投资理念和小萨勒曼带领沙特阿拉伯摆脱对石油依赖的愿景“暗合”。

三个月后，孙正义飞往利雅得。在一次45分钟的演讲中，他要求沙特王储支付450亿美元的支票，成为该基金最大的LP。双方创造了一个1000亿美元的愿景基金，引起了全世界的关注。

但后来的故事并没有开头那么精彩，因为投资失败，软银巨亏，孙正义跌落神坛。

然而，对于像沙特阿美这样的印钞机沙特王室来说，短暂的失败并不会影响他们的伟大旅程。

就像沙特阿美总裁阿明一样，沙特考虑了更长远的未来·纳赛尔说：“沙特阿拉伯现在计划的不是未来几个季度的合作，而是未来几十年的发展。”

与孙正义只能提供的金融投资机会相比，与中东国家互补性强的中国显然是未来最重要的合作伙伴。

在“中沙”在历史上最好的蜜月期间，双方连续签署了许多大订单。能源是双方合作的基本板块，中国有市场，沙特阿拉伯有石油。

在今年3月26日至27日，沙特阿美与中国武器北方工业集团、盘锦新城集团共同建设炼油化工综合体，总投资约122亿美元；然后与广东省签署合作备忘录，在能源、金融、科技创新、人才交流等领域合作；随后，荣盛石化10%的股份以246亿元（36亿美元）收购，同时供应48万桶/天的阿拉伯原油，期限为20年。

在投资领域，中东财团通过股权QFII、LP等形式重仓中国。2008年，阿布扎比投资局成为中东第一家QFII机构投资者。目前，阿联酋资本正在大幅增加中国大陆的头寸比例。

根据工业证券的数据，大陆资产在阿布扎比投资局的比例从2017年底的2.7%飙升至2023年第一季度的22.9%，跃升至第三位。阿布扎比出现在东方雨虹、格力电器和大全能源的股东中。

在一级市场上，阿联酋资本也更喜欢新经济企业，通过42X基金的字节跳动，还注资了SHEIN和京东产业。

2017-2021年，由小萨勒曼主导的PIF对中国的投资高达122亿美元，占20%。近年来，沙特财团更喜欢中国新经济的投资机会。

但分析显示，财大气粗的沙特王室相当激进，手笔大，采用广撒网式投资理念，如PIF投资目标既有BAT，也有作业帮等在线教育企业，还有小红书，Keep、卡车帮、瓜子二手车等。

沙特资本还通过愿景基金，投资了蚂蚁金服、滴滴、字节跳动、众安在线、平安好医生、贝壳、金融一账通等。

可以看出，对于中东的土豪劣绅来说，金钱不是问题。然而，考虑到目前国际油价的下行周期和能源结构的转变，我们也应该采取一些预防措施来提高资本效率。

04

写在最后

在中国改革开放中“市场换技术”不同的是，沙特等国家直接拿钱买。

但只有石油和金钱，阿拉伯世界将失去未来。

2015年，现任阿联酋总统穆罕默德·本·扎耶德这样说：“50年后，当我们装满最后一桶石油时，我们会感到难过吗？如果我们今天的投资是正确的，我想我们会庆祝那一刻。”

50年后，中东国家现在正在这样做“石油危机”做准备。

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