导电银浆是光伏产业链通过技术创新提高效率、降低成本的关键核心

导电银浆是光伏产业链通过技术创新提高效率、降低成本的关键核心材料。

作者|胜马财经 陈平

编辑|欧阳文

胜马财经观察发现，2023年是光伏产业的里程碑。3月，光伏累计装机超过水电，首次成为中国第二大电源。与此同时，光伏电池新路线之争也引起了人们的关注。

由于短期经济性和性价比优势明显，TOPCon率先实施大规模产能。有机构预测，2023年TOPCon电池的产能约为249GW，占N型电池总产能的73.7%，占绝对优势。

随着N型电池的产业化和渗透率的提高，在寻求降低成本和效率的刺激下，国内对银浆的需求大大提高。

帝科股份(300842)作为国内光伏银浆的龙头企业，在这股浪潮下也迎来了绝佳的发展机遇。与多家光伏行业知名厂商合作，综合实力、市场地位、经营效益都有不同程度的提升。

01导电银浆实现量价上涨

自2022年以来，光伏电池技术迅速从P型PERC电池升级为N型TOPCon和HJT电池技术，特别是TOPCon电池技术。

由于N型高效电池技术需要双面使用导电银浆，需求差异化，N型电池技术的快速发展显著促进了导电银浆消耗的增加。除了提高单位银浆消耗外，技术难度较高的TOPCon电池银浆和HJT电池低温银浆也提高了单位银浆加工成本。

在光伏产业链中，光伏导电银浆产品主要用于光伏电池的金属化，是光伏电池乃至整个光伏产品的关键材料。

可以说，光伏导电银浆的性能直接决定了光伏电池的光电转换效率和光伏组件的输出功率，是光伏产业链提高效率、降低成本的关键核心材料。

帝科的主要产品是晶硅太阳能电池导电银浆，为客户提供太阳能电池金属化解决方案。目前，公司已经掌握了以玻璃系统、有机系统和银粉系统为代表的多项核心技术，并形成了多系列光伏导电银浆产品。

该产品征服了许多光伏行业的知名制造商，包括晶科能源、天河光能、晶澳太阳能、通威太阳能、爱旭科技、捷泰科技、韩华新能源、正泰新能源等。

02管理层更趋“年轻化”

6月14日，迪科股份宣布，公司审议通过了《关于聘请公司副总经理、董事会秘书的议案》。经董事长、董事会提名委员会资格审查，公司董事会同意聘请彭敏担任公司副总经理、董事会秘书。

彭敏出生于1985年11月，2009年12月至2015年8月，先后在方正证券有限公司、中南出版传媒集团有限公司工作；2016年1月至2022年4月，先后担任开元教育科技集团有限公司副总经理、董事、董事会秘书；自2022年10月起担任树木科技有限公司独立董事。自2022年11月起，担任公司董事长、总经理助理。

从简历的角度来看，作为一名简历“85后”，彭敏有丰富的工作经验，在金融、媒体、教育、科技等行业有经验。据了解，在光伏行业，高端技术岗位的研发和管理是主要新能源企业的竞争“香饽饽”。这类人才不仅需要跨学科的背景知识，还需要了解生产线的整体设计和运维。

据业内人士分析，未来光伏产业对人才的需求将逐年增加。同时，随着光伏发电与建筑、交通、农业等领域的一体化发展，复合型人才将在应用层面更加稀缺。

上一份年度报告指出，在报告期内，公司需要引进研发技术人员和销售经理，加强员工培训计划，努力提高整体素质、创新能力、现代管理能力和决策能力，形成多层次的人才结构。

查阅公司年报后，胜马财经发现帝科股份管理层“年轻化”形势明显，人才结构层次丰富。除85后新董事彭民外，帝科股份有限公司现任董事中有三位也是如此“85后”，出生于1989年，1986年，1988年。

目前，迪科股份有限公司的监事会成员都是年轻的血液。监事会主席出生于1991年，年仅34岁，另外两名监事分别为29岁和38岁。迪科股份有限公司目前的高管年龄主要集中在28-40岁。从专业化的角度来看，年轻专业的管理团队有望给公司带来更多的热情和创新思维，为公司的发展注入活力。

03年内，股价涨幅超过80%

除了新产品和人事层面，帝科股份今年以来的股价表现也可以说是“活力四射”。

打开K线图，可以发现公司股价自今年以来一直在上涨。3月20日，公司股价报收45.08元/股，盘中最低价为42.50元/股。从那以后，迪科的股价一直在上涨，在过去的三个月里，它经历了四个上涨范围。截至6月21日，81.52元/股，总市值81.72亿元。

短短三个月，股价累计涨幅达到84.56%。

6月19日，迪科股份发布了投资者关系活动记录表。当被问及股价波动时，公司表示，一直在努力提高公司的研发创新能力、产品竞争力、业务业绩和可持续发展能力，努力提高管理效率，为股东创造价值，回报投资者。

虽然公司的短期估值创下新高，但二级市场仍期待着帝科股份在市场热度和机构关注度方面的后续表现。海通国际研究报告指出，考虑到公司TOPCon产品预计将迅速增加利润，公司将在2024年给予18倍的PE，相应的目标价格为111元，并首次给予覆盖“优于大市”评级。