三晶新能源年产量约47万台数字能源产品和系统智能制造建设项目

3月3日，上海证券交易所网站显示，广州三晶电气有限公司(以下简称“三晶股份”)IPO申请受理。

据悉，三晶股份计划筹集12.04亿元，其中3晶新能源年产量约47万台数字能源产品和系统智能制造建设项目6.77亿元，R&D中心建设项目950.14万元，全球营销服务网络建设项目1.50亿元。

图片来源：三晶股份招股说明书

“三驾马车”

根据招股说明书，三晶成立于2005年，是一家专业从事光伏逆变器、储能逆变器和系统、电机驱动和控制产品的高新技术企业。自2011年以来，三晶一直专注于分布式光伏发电，致力于成为世界领先的绿色建筑数字能源管理服务提供商。

到目前为止，光伏并网逆变器、储能逆变器和系统、电机驱动和控制产品的研发、设计、生产和销售已成为三晶股份业绩增长的“三驾马车”。

从2020年到2022年，三晶股份分别实现了4.26亿元、7.16亿元和15.51亿元的收入，复合增长率达到90.77％；归母净利润分别为5550.00万元、9868.89万元和28560.76万元，复合增长率为126.85%。

图片来源：三晶股份招股说明书

其中，光伏并网逆变器的收入占57.03%、42.08%、29.04%；储能逆变器和系统的收入分别占6.12%、33.51%、61.38%；电机驱动和控制产品收入的比例分别为35.93%、23.61%、9.08%。

储能逆变器性能抢眼

可以看出，储能逆变器和系统是三晶股份近三年增长最快的业务，也显示了三晶股份在光伏市场的前瞻性布局。

2018年“531新政”后，大量二三线光伏企业退出市场，其他企业加强技术创新，进一步降低成本，提高效率。经过近两年的努力，光伏产业终于进入了2020年的“平价时代”，也迎来了“困境逆转”。同年，全球新型光伏装机大幅增长，中国新型光伏装机48.2GW，同比增长近60%。

光伏系统安装的快速增长也带动了储能系统的需求。中国许多地方已经发布了集中光伏存储政策，而储能逆变器是分布式光伏的首选。三晶股份提前推出了储能逆变器产品，成为海外市场“第一个吃螃蟹的人”。

2021年，欧洲家庭储能市场爆发，三晶家庭储能一体机产品销量大幅增长；2022年，欧洲家庭储能市场进一步繁荣，使其家庭储能一体机产品销售收入持续快速增长。这也是三晶面对华为、阳光电源等企业的差异化优势。

据Wood 根据Mackenzie的数据，在2021年光伏逆变器出货量前十的企业中，中国企业占据了六个席位，三晶股份未能上榜，但三晶股份在储能逆变器领域占有一席之地。

根据三晶股份的招股说明书，中金公司发布的研究报告《储能深度系列:家庭储能、集中供电破局者》预计2022年全球家庭储装机规模为9.4GWh，全球三晶储能产品出货量为349.95MWh，市场份额约为3.72%。

在欧洲市场，三晶股份储能产品在欧洲的出货量为 344.88MWh，市场份额为8.84%。

在意大利市场方面，三晶股份储能产品在意大利出货量为251.21MWh，市场份额为22.61%。

在这个筹资项目中，三晶新能源年产量约47万台数字能源产品和系统智能制造建设项目，储能逆变器将是主要的概率。

在热门赛道上

光伏逆变器也是近年来资本最青睐的轨道之一。

其中，2021年12月上市的和迈股份和2022年6月上市的玉能科技是代表之一。

和迈股份发行价高达557.8元/股，创下光伏企业上市最高发行价，计划募集5.58亿元，但最终募集55.78亿元，超过50.2亿元。玉能科技计划募集5.56亿元，最终募集32.6亿元，近27亿元。可见资本市场对光伏逆变器企业的“偏好”。

这一次，三晶股份拟筹集12.04亿元，也有可能实现超额筹款。在充足的资金下，更好地把握全球光伏市场的机遇，进一步提高业绩。