新能源爆炸推导出光伏产业2023年的机遇

这是新能源爆炸的第522篇原创文章。本文仅记录了新能源爆炸的思想，不构成投资建议。作者没有集团，不收费推荐股票，不代表客户管理财务。

当春风骄傲时，要小心秋风的到来，当秋风失意时，要小心：没有春天不会来。

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绝地反击

过去新能源板块走得很差，很多朋友都坚持不下去了，所以上周，leo我又梳理了新能源行业近期走势的原因，惨不忍睹，跌得惨不忍睹，到底发生了什么？

事实上，原因并不复杂，只不过是整体市场不好，叠加新能源行业遇到中短期逻辑负面，但行业中长期基本面仍没有问题。

很多新能源爆炸的朋友也感谢你leo，在如此惨淡的市场中，给大家做心理按摩……

leo初衷自然不是心理按摩，而是真的认为新能源产业的中长期基本面没有问题。事实上，这种乐观并不是因为新能源爆炸专注于新能源的研究，而是坚持这一点。

关于这一点，leo 我以前说过很多次：我的投资决策是基于我自己的研究，这就是为什么我以前分析过其他可能有机会的行业。

事实是，从全球来看，新能源产业仍处于大爆发的早期阶段，这决定了行业有足够的机会，行业下跌更多，是下一轮超额回报的来源。

中短期市场趋势是各种因素的结果，但行业的长期趋势必须由行业的性质及其发展阶段决定。毫无疑问，新能源产业的市场空间仍处于发展的早期阶段，未来的机遇是不可或缺的。

不，上周我们才推断出2023年光伏产业的机遇，这两天光伏产业暴力反弹！

上周，基于上游硅价格的转折点，新能源爆炸推导出光伏产业2023年的机遇：上游降价预计将刺激下游装机量的增加，进而带来整个行业的增长，利润开始转移到中下游。考虑到上游原材料下降幅度的不确定性，一些弹性环节，包括光伏建设EPC覆盖和跟踪辅助材料的相关公司。

在过去的两天里，辅助材料的表现是最激烈的，尤其是上周才关注的海友新材料。在过去的两天里，它上涨了近30分。事实上，另一家公司中信博在过去的两天里也很激烈。事实上，它已经被跟踪，但它还没有发布。逻辑是一样的。EPC趋势弱于预期，这可能与市场认为该行业技术含量低、行业集中度低有关。

毫无疑问，光伏辅助材料是过去两天光伏行业中最引人注目的，但如果连接过去一段时间，储能逆变器实际上是最好的性能，特别是一些公司，最典型的是科斯达、科华数据等，几乎回到了历史高点。

因为户储是一个大的蓝海市场，科士达真的受益于行业的爆发。有多少资金盯着它，一旦它被击中，它就会再次被击中。

今天，这并不是为了吹嘘上周对新能源爆炸的预测有多准确。相反，我今天想说的是：光伏产业在过去两天的飙升并不意味着该行业已经逆转，更像是超卖反弹。

主要原因是国家防疫政策完全转向后，资金从医药行业出来后，无处可去。看来长期调整的轨道资产只是暂时收益。

从逻辑上讲，新能源行业中短期负面并没有完全消失：光伏，上游仍在加速降价过程，导致下游观望情绪强烈，短期内难以上升，加上全国是大羊圈，加上年底，下游项目真的更多，可能是年后，甚至第一季度。

接下来，板块走势重复是很正常的。

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光伏产业的机遇

但无论趋势如何重复，我们只需要记住记住一个基本事实：只要一个行业仍处于大爆发的早期阶段，它就永远不会担心机会。即使中间会遇到一些挫折，也只是分阶段的困难。就像很多人担心的产能过剩一样，它必须只是分阶段的过剩，行业的中短期估值可能更高，但随着时间的延长，趋势的调整和业绩的增长将逐渐消化高估值。

到2023年，光伏产业还有一个潜在的好处有望被市场解读。

光伏产业的根本驱动力是技术发展带来的转化率和成本下降。只要行业继续朝着这两个方向发展，行业内的公司就会有很好的机会。

在过去的几年里，光伏产业仍在取得巨大的进步：硅片从166发展到210大型技术平台。截至今年第三季度末，210大尺寸的渗透率已达到20%。硅片厚度由175μm下降到150μm，细线化程度降低了近30% ；光伏电池从P型向N型迈进。

因此，转化率持续上升，成本持续下降，但去年硅价格飙升，增加了行业整体成本，抑制了下游需求。整个产业链的整体利润率被硅环节抓住，过去几年光伏技术的进步被掩盖。

随着2022年底上游硅材料价格开始下跌，甚至2023年预计将确认拐点，市场将充分反映这些好处。

也许在过去的几年里，随着光伏行业鸡和狗的崛起，鸡和狗的崛起越来越困难，但真正受益于行业发展的公司在未来必须有机会，他们将继续随着行业的快速增长而成长。

这就是光伏产业的机遇，也是我们不必害怕产业调整的信心！