全球风险资产承压在激进加息预期卷土重来

市场全天涨跌，创业板指数下跌，上证指数本周累计下跌3.85%。

盘面上，教育股全天强势，全通教育20CM涨停，凯文教育，国脉科技涨停。数字经济相关板块集体走强，数据要素方向领涨，佳华科技20CM涨停，中广天选涨停。下午医疗器械概念股上涨，康泰医疗和乐心医疗涨幅超过10%。在板块方面，教育、数据要素、国有资产云、智能医疗等板块涨幅居前。

下跌方面，赛道股继续调整，半导体板块下跌，芯源微、康强电子、江波龙下跌9%以上。POE胶膜、Chiplet、整车、半导体等板块跌幅居前。总体而言，两市超过2600只股票下跌。

截至收盘，上证指数下跌0.28%，深成指下跌0.25%，创业板指数下跌0.4%。今天沪深成交额5853亿，比上一个交易日缩水722亿。沪深股通因圣诞假期暂停交易。

香港股市震荡下跌。截至收盘，恒生指数收盘0.44%，恒生科技指数收盘2.05%。盘面上，教育板块涨幅持续扩大，制药板块震荡上涨，电信股下午涨幅收窄，汽车、航空、电力板块下跌；科技指数成分股普遍下跌，阿里健康理想汽车下跌近5%，快手、美团、网易、阿里巴巴、腾讯控股均下跌。

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激进加息预期卷土重来

今天，a股面临两个不利因素。首先，北行基金因圣诞节暂停交易。在此期间，北行基金是主要增量来源。第二，海外激进加息有卷土重来的风险。

据消息，美国商务部经济分析局于当地时间12月22日公布的数据显示，2022年第三季度美国实际国内生产总值（GDP）按年增长3.2%，高于之前预期的2.9%。

数据显示，经过连续两个季度的收缩，美国经济终于迎来了增长，反映出消费者和企业的需求仍然稳定，尽管通胀高，美联储继续加息。与此同时，上周首次申请失业救济的人数反弹低于预期，这突出了劳动力市场在加息的打击下没有改变强劲势头。

随着经济数据的复苏，美联储有理由认为经济足以承受更多的紧缩，这进一步提高了市场对美联储货币紧缩的预期。Northwestern Mutual高级投资组合经理Matt Stucky指出，高通胀、糟糕的经济和紧张的就业市场应该让投资者面对现实，即2023年利润预期过高，美联储将继续加息。

此外，日本央行最近的变相加息也引起了市场的关注。日本央行将10年期国债收益率目标上限从0.25%提高到0.5%左右。同时宣布放宽YCC(收益率曲线控制)，新的YCC区间为正负0.5%。作为长期坚持超宽松货币政策的世界主要央行之一，日本央行的调整被认为是货币政策的重大转向。

彭博社经济学家表示，受上述两起事件的影响，海外流动性可能会进一步收紧，全球资产将出现一些动荡。

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全球风险资产承压

在激进加息预期的影响下，A股票和香港股市今天表现不佳，全球风险资产普遍面临压力。

首当其冲的是美国股市。周四，美国股市三大指数大幅下跌，以科技股为主的纳斯达克指数领涨。截至收盘，标普500指数下跌1.45%，道琼斯工业平均指数下跌1.05%，纳斯达克综合指数下跌2.18%。

热门科技股普遍下跌，特斯拉下跌近9%，英伟达下跌7%以上，苹果、微软、谷歌下跌2%以上。大部分热门中概股下跌。

亚马逊、苹果、谷歌、微软、Meta六大明星科技股特斯拉今年总市值损失超过5万亿美元。

其次是欧洲股市。欧洲时间周四，欧洲三大指数当天全线下跌。截至收盘时，伦敦股市《金融时报》100股平均价格指数下跌0.37%；法国巴黎股市CAC40指数下跌0.95%；德国法兰克福股市DAX指数跌幅为1.30%。

亚太股市今天也面临压力。日经225指数收盘1.03%，本周累计下跌4.69%；韩国综合指数下跌1.83%；澳大利亚标准普尔200指数收盘0.63%；新西兰NZX50指数下跌0.25%，本周下跌0.94%。

此外，债券市场的趋势也受到了冲击。本周进入数据和政策窗口期，债券市场主要受市场风险偏好和资本影响。临近年底，市场交易热情显著下降，债券市场主要是振荡趋势。

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高盛提醒中国牛市信号

目前市场认为，目前的基本面将是国内攻坚复苏+国外大概率衰退A虽然股票在情感上会受到影响，但它们仍然有一定的韧性。

高盛亚洲(日本除外)股票资本市场联合主管王亚军近日表示，自今年11月以来，中国股市出现了相对强劲的牛市信号，预计这一波牛市将继续。

王亚军指出，外资增持中国资产的步伐再次加快。自11月以来，北行基金净买入A股878亿元。背后的逻辑是，A股票在全球市场动荡时期提供了相对安全的避风港。A尽管明年海外市场将在一定程度上复苏，但预计外资流入a股的良好势头将继续。

展望2023年的a股，2023年可能是基于整体逻辑的修复年。政策、居民和企业信心、人民币汇率共振，经济基本面将迎来修复期。富国基金首席战略分析师马全生认为，从中国来看，核心是扩大内需。

显然，全球经济增长率已经下降，这意味着明年的进出口将面临一定的挑战，经济增长的驱动力挖掘内部潜力，扩大内需。A股票的节奏已经开始明确:

第一个是抢跑疫情的修复。抢跑疫情修复对应的主题是消费场景的恢复。此前，全球11个市场疫情刚刚开放后，运输端和运输端的相对超额机会相对明显，但3-6个月后，最明显的是食品饮料，包括消费和医药。

第二部分是独立可控的。包括半导体、信息安全、国防军工安全、工业安全等。

三是数字产业化，一是工业互联网，二是智能汽车。

四是光伏、储能、煤炭等能源安全。

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