比亚迪热背后的供应链和管理方法

比亚迪真的很热，自今年年初宣布停止销售纯油车以来，比亚迪的好消息一直在继续。

在销量方面，比亚迪纯电动和混合动力插电式汽车的总销量在前九个月增长 250％，达到 120 去年比亚迪的销量几乎是比亚迪的两倍，现在9个月的数据可以在2021年排名第四。

比亚迪预计利润将达到7-9 月季净利润将在 55 亿元至 59 7.655亿元人民币 亿美元至 8．2 1亿美元)同比增长 333％ 至 365％。

在市值方面，上周在香港上市的股票上涨 市值达到6%左右 930 1亿美元，相当于通用汽车和福特汽车的总市值。

BYD汽车，产品真的是热，但也引起了行业对BYD现象的关注。当我看到BYD如此辉煌的记录时，我也收到了很多来自不同主机制造商的朋友的问题。为什么BYD很热？

事实上，在2004年左右，当国内每个家庭都在用假日本发动机疯狂赚钱时，每个家庭都在从事汽车国家标准排放，但BYD正在研究混合动力技术，并稳步迭代。因此，自2020年以来，其混合动力性能独特，能耗优势明显。

比亚迪也在其混合动力车型上使用磷酸铁锂电池，在宁德时代疯狂扩张的时代，比亚迪仍坚持磷酸铁锂研发技术投资，稳步迭代磷酸铁锂刀片电池技术的高能量比，也反映了三元锂供应链的成本优势。

正是对新能源汽车未来的判断，对动力系统和储能系统的控制和深度培育，比亚迪赢得了应有的销量、利润和辉煌的市值。

因此，比亚迪的成功是走混合动力和磷酸铁锂电池轨道。对于长供应链、长产品周期的大宗商品，短期行为不是其主要影响因素，而是正确把握长期趋势，坚持投资。因此，我认为，如果你想通过对比亚迪的短期研究获得经验，最好多判断行业，投资技术储备，以创新和满足未来客户的需求。

与比亚迪目前的销售、利润和市场价值相比，如果你仔细观察它的财务报表，你可以看到它的财务报表Net Profit Margin(%)净利润率多年来一直徘徊在小个位数中，如2021年1.4%，2018年2.8%，近年来最高的是2017年4.0%，此外，2022年第一季度，当可见销量飙升时，其净利润仅低于1.36%。

如果再看，丰田、福特等国际汽车巨头的净利润率将在7%左右，欧洲豪车企业的净利润率将在10%以上。例如，我之前的文章《从汽车行业之王超跑车型的品牌兰博基尼看超跑业务和产品》中提到的兰博基尼和法拉利都有20%以上的影响。

当然，比亚迪的年报业务不仅仅是汽车业务，其汽车业务占整体业务的50%以上。此外，近40%的业务是手机电子组装业务。如果参照富士康手机电子OEM业务巨头的平均净利润4.3%，比亚迪目前的数据仍存在差距。

此外，比亚迪还遭遇了欧美大股东的资本减持。2022年8月，巴菲特开始减持比亚迪。

伯克希尔哈撒韦公司在比亚迪H股的持股比例从20.49%降至18.87%。

2022年10月18日，根据香港证券交易所披露的文件，贝莱德对比亚迪H股的持股比例从6.21%降至5.85%。据了解，贝莱德是世界上最大的资产管理机构。

那么比亚迪热背后可能存在哪些冷隐患呢？

技术产品线广泛，垂直集成。这是目前许多人描述比亚迪的常见陈述。比亚迪是世界上唯一一家拥有三电核心的汽车制造商，甚至没有新的特斯拉、奔驰和丰田。

BYD业务设立了19个业务部门，包括10多个汽车业务，生产灯、显示、多媒体、空调、压缩机、电机、网关、开关控制器、音响系统、产品钥匙、橡胶、油漆等，通常汽车品牌将从第三方购买商品。

可以说，对于汽车，你应该问的是比亚迪不做什么？

在汽车供应链方面，超过3万个部件涵盖了材料化学、机械、电子和软件的多样化供应链——我们经常说什么都能做，能做多少？

如果摊位扩大，对技术资本和人力的巨大投资，如果没有开放的生态，必然会导致投资与先进技术和质量的对比，那么此时将失去长期的竞争力。因此，我认为BYD目前拥有广泛的技术产品线，垂直集成的管理和战略将是一个更困难的问题。

产品矩阵销售和品牌向上增长

根据BCG根据比亚迪上半年的产品矩阵和销售比例数据，可以看出比亚迪近一半的产品是定价在15万元以下的入门级产品，37%的产品是定价在20万元左右的中端车型。如下图所示，比亚迪的销量显然是经济型车中的一个大三角形。如果你看过我之前写的关于奔驰当前战略的文章《奔驰如何发展》Desire理想的产品知道，梅赛德斯-奔驰目前正在将其产品结构和销售数据模型从三角形调整为锥形结构，这有利于专注于利润和高质量的产品，而不是参与和低价竞争。

因此，与其他国际原始设备制造商甚至国内长城相比，BYD的产品品牌和产品销售矩阵仍有待改进。此外，BYD目前的客户也有一个共同点，许多第一次购买汽车的客户，而这些客户的品牌忠诚度相对较低。如果你在使用产品时不享受良好的产品服务和质量，BYD的下一波增长曲线可能就不那么明显了。

当然，比亚迪显然意识到了这一点，所以他也在推动其产品结构。然而，产品背后的供应链和管理方法显然不容易遵循上述方法。

以上两点是比亚迪热背后的冷思维。

事实上，在商业中，有一个非常糟糕的现象，生意很大，但利润很薄。此时会导致一个问题，即行业利润不大，行业进入者少，行业创新少，难以保证行业质量和服务。此时，很明显，产品不会有创新，产品也不会有更好的服务和质量。有些人只是试图降低成本，抢占股市的竞争。此时，消费者显然会转向其他行业，此时行业将衰落。

当然，BYD显然不是这样一家公司，BYD是一家非常有远见的公司，坚持技术创新，BYD跨越了0-1的过程，正在走向更光明的未来，但现在有一些问题需要解决，以满足下一个快速增长曲线的到来。

参考文章和图片

比亚迪案例研究和启示-BCG

智能电动汽车轨道深度7：比亚迪发展迅速，产业链齐头并进 －天风证券

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